金融市场学复习(1)

金融市场学

一、选择题

二、名词解释

1、金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 2、货币市场：是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。

2、外汇市场：指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。

3、即期外汇交易：又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。

4、套汇交易：是套利交易在外汇市场上的表现形式之一，是套汇者利用不同地点、不同货币在汇率上进行贱买贵卖，从中套取差价利润的一种外汇交易。 5、融资：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。

6、融券：投资者借证券来出售，到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。

7、金融期权：指它的持有全在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约。

8、权证：是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行的第三者。

9、年金：是一种保险公司销售的用来定期向购买人支付现金的金融产品，一般是持有人退休后定期领取现金。

10、名义利率：是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。

11、实际利率：是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。 二、简答题

1、金融市场的功能？

答：?聚敛功能；?配置功能；?调节功能；④反映功能 2、货币市场的功能？

答：（1）调剂资金余缺，满足短期融资需要（余与缺；各类主体）

（2）为各种信用形式的发展创造了条件（商业信用；银行信用；国家信用；国际信用）

（3）为政策调控提供条件和场所。政府常常直接或间接通过货币市场进行宏观调控。中央银行货币政策的三大传统工具都是通过货币市场实施的。

3、回购市场的种类？

答：?正回购：回购协议中，卖出证券取得资金的一方同意按约定期限以约定价格购回所卖出证券。?逆回购：在逆回购协议中，买入证券的一方同意按约定期限以约定价格出售其所买入证券。 4、贴现、再贴现和转贴现的区别？

答：贴现就是汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所做的汇票转让。再贴现就是指商业银行或其他机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。转贴现就是办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。

5、国库收益与债券的关系？ 6、普通股与优先股的区别?

答：（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。

（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。

（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权

7、债券委托的交易种类？

答：市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托。 8、外汇市场的作用？

答：?实现购买力的国际转移?为国际经济交易提供资金融通?提供外汇保值和提及的场所。 9、金融衍生工具有哪些？

答：?根据原生工具的分类：股票、利率、货币或汇率。

?按交易形式：可以分为远期、期货、期权和互换 。

?根据交易方法，即是否在交易所上市，可分为场内工具和场外工具。 10、金融远期合约的种类？

答：远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。 11、期货交易的特点？

答：?期货合约交易均在交易场所进行，交易双方不直接接触，而是各自与交易所的清算部或专设的清算公司结算。?期货合约的买者或卖者可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸，而无需进行最后的实物交割。?期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的。④期货交易结算是每天进行的，而不是一次性进行的，买卖双方在交易之前都必须在经济公司开设专门的保证金账户。

12、权证的基本要素？

答：?发行人，?到期日，?执行方式，④认股价，⑤交割方式，⑥认购比率，⑦杠杆比率。

13、名义利率与实际利率的关系？

答：名义利率等于实际利率加上通货膨胀。

三、计算题

1、回购协议中的交易计算公式 I=PP×RR×T/360 RP=PP+I

其中，PP表示本金，RR表示证券投资商和投资者所达成的回购时应付的利率，T表示回购协议的期限，I表示应付利息，RP回购价格。 2、国库收益计算 ?银行贴现收益率

YBD=F-P/F×360/t×100%

其中，YBD表示贴现收益率，P表示国库券价格，F表示国库券面值，t表示距到期日的天数。 ?真实年收益率

YE=(1+F-P/P) -1 ?等价收益率

YBE=F-P/P×365/t×100% 例题：（P47）

2007年5月3日中国建设银行07央行票据25的报价为97.43元，07央行票据25是央行发行的一年期贴现票据。债券起息日为2007年3月21日，到期日为2008年3月21日。则其2007年5月3日的各项收益率如下。 贴现收益率为：

[(100-97.43)/100]×360/323=2.86% 真实年收益率为：

[1+(100-97.43)/97.43] -1=2.99% 等价收益率:

[(100-97.43)/97.43]×365/323=2.98% 3、（p67)

简单算术平均数=

新修正数=变动后的新股价总额/旧股价平均数 修正的股价平均数=报告期股价总额/新除数 加权股价指数（p68） 拉斯拜尔指数： 加权股价指数=

派许指数：

加权股价指数= 例题：（p89)

4、远期汇率的计算：

在直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水

在间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水 远期汇率=即期汇率+贴水

?若远期汇水为前大后小时，表示单位货币的远期汇率为贴水，计算远期汇率时应用即期汇率-贴水

例：市场即期利率为USD1=HKD7.7944~7.7951,1个月远期汇水为49/44，则1个月的远期汇率为：

解： HKD7.7944-0.0049~7.7951-0.0044 即：1个月远期汇率USD1=HKD7.7895~7.7907

?若远期汇水为前小后大时，表示单位货币的远期汇率为升水

例：市场即期汇率为GBP1=USD1.6040~1.6050,3个月远期汇水为64/80，则3个月的远期汇率为？

解：USD1.6040+0.0064~1.6050+0.0080 即GBP1=USD1.6104~1.6130

四、论述题

1、第一、二、三、四市场？ 一级市场是发行市场 二级市场是交易市场

三级市场是指原来在证交所上市的股票移到场外进行交易而形成的市场 四级市场是指大机构绕开通常的经济人，彼此之间利用电子通信网络直接进行的证券交易。

2、当两个企业进行出口、进口贸易，汇率发生什么变化，如何保值？

答：一般而言,本币升值有利于扩大进口,抑制出口;贬值有利于扩大出口,抑制进口。企业在进行外汇套期保值时应遵循交易方向相反、种类相同、数量相当、月份相同或相近原则，任何违背、忽略这四大原则的操作都不能降低风险，在相当大的程度上反而增大风险，而且要审时深度审度，灵活运用。将期货交易法和期权合同法结合起来，增加盈利的机会。