存货 长期资产 资产合计 80 200 450 90 220 500 股东权益 负债及权益合计 240 450 270 500 2003年12月31日 利润表
3-2 项 目 一、销售收入（现销） 销售成本 销售税金 销售费用 管理费用 财务费用（利息费用） 二、营业利润 投资收益 营业外收支净额 三、利润总额 所得税（33%） 四、净利润
表3-3 财务比率表 比率 流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 存货周转率 流动资产周转率 总资产周转率 销售利润率 总资产报酬率 权益乘数 2002年 —— —— —— —— —— —— 2003年 本年累计 160 100 12 3 6 0.2 1 -0.5 净资产收益率 —— 要求：（1）完成利润表的内容 （2）完成表3-3空缺内容（“——”部分不填） （均保留两位小数） 答案： 四、计算题
1、解：（1）存货周转次数=
315000?4.5
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315000?70000(元） 则；期初存货=期末存货=4.5
（2）应收帐款净额=--70000-25000=43000元
流动资产432000?294000??1.5
流动负债流动负债138000?92000(元） 则：流动负债= 1.5 （3）流动比率=
则：应付帐款=92000-25000=67000（元） （4）资产负债率=50% 则：负债总额=（元）
则：长期负债=-92000=（元）
（5）未分配利润=-=-84000（元）
2、解：因为：流动比率-速动比率=平均存货/流动负债 即：3-2.5=平均存货/60 则：平均存货=30（万元）
存货周转率=五案例：
3-2 ： 2003年12月31日 利润表
项 目 一、销售收入（现销） 销售成本 销售税金 销售费用 管理费用 财务费用（利息费用） 二、营业利润 投资收益 营业外收支净额 三、利润总额 所得税（33%） 四、净利润
表3-3 财务比率表 比率 流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 存货周转率
81?2.70 30本年累计 160 100 12 3 6 0.2 38.8 1 -0.5 39.3 12.969 26.331 2002年 2.50 1.70 46.67% —— —— 6
2003年 2.55 1.73 46% 197.5 1.18 流动资产周转率 总资产周转率 销售利润率 总资产报酬率 权益乘数 净资产收益率 —— —— —— —— 1.88 —— 0.6 0.34 16.46% (24.56%) 8.32% 1.85 10.33% 要求：（1）完成利润表的内容
（2）完成表3-3空缺内容（“——”部分不填） （均保留两位小数）
计算过程：2002年： 流动比率=（250/100）=2.50
2003年：利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
=(39.3+0.2)/0.2=197.5
存货周转率=销售成本/平均存货成本*100% =（100/（80+90）?2）*100% =118%或1.18
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均占用额*100% =160?（250+280）/2?100% =60%
总资产周转率=销售净收入/总资产平均占用额*100% =160?（450+500）/2?100% =34%
销售利润率=净利润/销售收入净额 *100% =26.??%=16.46%
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额 * 100%
=（39.3+0.2）/(450+500)?2 ?100% =8.32%
02年权益乘数=资产总额/股东权益=450/240=1.88 03年=500/270=1.85
净资产收益率=净利润/平均净资产 *100%=26.331?(240+270)/2 ?100%
=10.33%
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第三章习题
一、 单项选择题
1、货币时间价值是（ C ）
A．货币经过投资后所增加的价值
B．没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
C．没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率 D．没有通货膨胀条件下的利率 2. 复利现值的计算公式为（A）。
A．P?F(1?i)?n B. P?F(1?i)n
?(1?i)n?1?C．P?A?? C. P?i???1?(1?i)?n?A??
i??3.普通年金是（C）。
A.永续年金 B.预付年金
C.第期期末等额支付的年金 D.每期期初等额支付的年金
4、一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是8%，按复利计算，这张债券的价格是多少？（D）。 A．100元 B．93．18元 C．107．14元 D．102．09元 5、下列哪些因素不会影响债券的价值（D ）
A、 票面价值与票面利率 B、 市场利率 C、 到期日与付息方式 D 购买价格
二 多项选择题
2. 某公司计划购置一台设备，付款条件是从第二年开始，每年年末支付5万元，连续支付10
年，其折现的模式为（CE ）。（资金成本率为10％） A． 5[(P/A,10%,11)-(P/A,10%,2)] B． 5[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)] C． 5[(P/A,10%,11)-(P/A,10%,1)] D． 5（P/A）,10%,10) (P/F,10%,2) E． 5（P/A）,10%,10) (P/F,10%,1) 2．下列表述中，正确的是（BD）。
A． 年金现值系数下年金终值系数互为倒数 B． 偿债基金系数是年金终值系数的倒数 C． 偿债基金系数是年金现值系数的倒数 D． 资本回收系数是年金现值系数的倒数 E． 资本回收系数是年金终值系数的倒数 3. 货币的时间价值是（BCE）。
A． 货币随着时间自行增值 B． 货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值 C． 现在的一元钱与几年后的一元钱的经济效用不同 D． 没有考虑通货膨胀条件的社会平均资金利润率 E． 没有考虑通货膨胀和风险条件的社会平均资金利润率 4、按收付款的方式年金可分为（ABCD）。
A．普通年金 B.预付年金 C. 递延年金 D. 永续年金 E.复利年金 三 判断题
1．利用普通年金现值系数的倒数，可以把年金现值转化为年金。（ ） 2、如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。（） 3、如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然提高。（）
4、一般来说，免税债券的到期收益率壁垒使得应纳税债券的到期收益率高。（）
5、在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。（）
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