基于哈佛分析框架下的比亚迪财务报表分析
中国的汽车产业起步较晚,但是发展迅速。经过半个世纪的发展中国的汽车工业发展成为了种类齐全、生产能力不断增长、产品水平日益提高的汽车工业体系。
2009年,中国的汽车产销量成为全球第一,成为全球第一大汽车市场。汽车产业如今已经成为了中国工业的重要组成部分,对中国的经济发展起着重要的作用。
通过结合企业的内外状况,对企业的财务报表进行分析可以评价企业的过去和目前的表现,并能预测企业未来的发展。传统的财务分析存在着一定的缺陷,只是单纯分析财务数据来对企业的状况进行评价,忽视了企业所处的整体环境和发展战略。
而哈佛分析框架可以从战略的层面分析企业的财务情况,从而能直接找出企业发展中存在的不足,并通过寻找核心的优势来为企业的发展做出比较科学的预测。本文通过使用案例研究的方法,以比亚迪公司作为研究对象,运用哈佛分析框架对比亚迪公司的财务状况做出了全面的分析,从战略的层面,对影响比亚迪公司发展的环境因素、对比亚迪的战略对公司财务的影响进行了分析,进而找出不足并提出了相应的对策建议。
本文主要分为四部分：第一部分是绪论,首先叙述了本文的研究背景和研究的意义,其次阐述了本文的研究内容和分析方法,最后提出了本文的创新之处。第二部分是理论基础和文献综述。
在这部分中,对财务分析的几种方法进行了介绍,对重要的战略管理理论进行了全面的阐述,引入了本文将要使用的哈佛分析框架,最后对相关的文献进行
了回顾。第三部分是本文的重点,即对比亚迪的财务报表进行分析,从中找出比亚迪发展中存在的问题。
这一部分分为五节,第一节对比亚迪公司的发展进行了简要介绍并梳理出了比亚迪垂直整合战略实施的关键节点。第二节通过宏观环境分析、行业分析和比亚迪的竞争战略分析,对比亚迪公司的战略环境进行了研究。
第三节对比亚迪公司的财务报表的可靠性和相关性进行会计分析,提高会计信息的真实性,为财务分析提供可靠依据。第四节使用趋势分析法和比率分析法并加入四个行业中较为代表性的公司作为比较对象对比亚迪公司的财务数据进行深入分析,呈现出真实的财务状况和经营情况,找出存在的问题。
第五节研究了行业以及比亚迪的发展前景。第四部分对研究的结果进行总结,并针对比亚迪存在的问题提出了相应的对策建议。
通过研究发现,第一,比亚迪的非流动资产占的比重过大,这是由于比亚迪实行的垂直一体化战略导致工厂、生产线过多,固定资产数额巨大。资产负债率在行业内偏高,流动负债比例大,银行借款过多。
第二,利润大幅下滑。公司在2010年之前盲目扩张、对市场增长前景的错误判断和对自身的销售能力过分自信带来的后果凸显出来,一些在高增长时期被掩盖的矛盾爆发出来,导致了销售收入增长乏力,销售成本逐渐上升,利润下滑严重。
第三,比亚迪公司的资产管理效率和财务管理效率低下。管理费用和财务费用居高不下,这是比亚迪大量的银行借款,资金投入到研发中所导致的。
第四,经营活动现金流量和应收账款周转率偏低,导致公司风险抵抗能力下降,十分不利于公司的发展。
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