新生产线保本点的销售量=8200000÷(800-400)=20500(件)
旧生产线销量25000件时利润=300×25000-6000000=1500000(元)
新生产线销量25000件时利润=400×25000-8200000=1800000(元)
销售量为25000件时，应采用新的生产线
(2)设每股收益无差别点的息税前利润为X，则
(X-3000×8%-2000×10%)×(1-25%)÷(200+50)=(X-3000×8%-1000×9%)×(1-25%)÷(200+100)
X=990万元<1500万元，应当采用方案一。
(3)边际贡献=2000-1400=600(万元)
可控边际贡献=2000-1400-100=500(万元)
部门边际贡献=2000-1400-100-300=200(万元)
可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。
2.资料一：甲公司2019年末利用修正移动平均的方法预测公司2020年A产品的销售量，2019年预测数据为1430台，历史销售数据如下(样本m=3)。
年份 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
销售量（台） 1612 1578 1685 1627 1728 1822 1850
资料二：甲公司根据资料一预测的销售量采用销售百分比法来预测资金需要量，产品单价保持10万元/台不变，股利支付率75%，销售净利率5%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。甲公司2019年简要资产负债表如表所示：(单位：万元)
负债及所有者
资产
金额
与销售的关系
权益
金额
与销售的关系
货币资金 925 5% 短期借款 1500 N
应收账款 4625 25% 应付账款 1480 8%
存货 1850 10% 应付票据 1295 7%
预付款项 1050 N 应付职工薪酬 925 5%
其他流动资产 530 N 公司债券 3000 N
固定资产 4570 N 所有者权益 5350 N
负债及所有者
资产合计
13550
40%
权益合计
13550
20%
资料三：公司计划从外部筹集500万元以满足资金需求，筹集资金方式如下：
方案一：银行借款筹集资金500万元，年利率8%，筹资费用率4%;
方案二：折价发行面值1000元债券筹集资金，票面利率7%，发行价格800元;
方案三：发行普通股筹资，无风险利率5%，甲公司β=1.4，市场收益率10%。
资料四：甲公司利用标准成本差异分析对A产品进行成本控制，2019年1月A产品标准变动制造费用分配率为300元/小时，工时标准为15小时/台。甲公司1月实际生产A产品200台，用工4000小时，实际发生变动制造费用1000000元。
要求：
(1)根据资料一：利用修正移动平均的方法预测公司2020年产品的销售量;
(2)根据资料二：根据销售百分比法预测2020年资金总需求、内部资金供给、外部融资需求;
(3)根据资料三：计算一般模式下银行借款及公司债券的资本成本，计算普通股资本成本，从资本成本的角度决策采用哪种筹资方式。
(4)计算A产品的变动制造费用成本差异、效率差异、耗费差异。
【答案】
(1)预测销售量Yn+1=(1728+1822+1850)÷3=1800(台)
修正移动平均预测销售量=1800+(1800-1430)=2170(台)
(2)甲公司销售额增长=(2170-1850)×10=3200(万元)
资金总需求=3200×(40%-20%)=640(万元)
内部资金供给=2170×10×5%×(1-75%)=271.25(万元)
外部资金需求=640-271.25=368.75(万元)
【注】此内容以讲义为主
(3)银行借款资本成本=8%×(1-25%)÷(1-4%)=6.25%
公司债券资本成本=70÷800×(1-25%)=6.56%
普通股资本成本=5%+1.4×(10%-5%)=12%
应选择银行借款筹集资金，其资本成本最低。
(4)变动制造费用成本差异=(1000000-200×300×15)/10000=10(万元)(超支)
变动制造费用效率差异=(4000-200×15)×300/10000=30(万元)(超支)
变动制造费用耗费差异=(1000000÷4000-300)×4000/10000=-20(万元)(节约)。
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