到3月了，你的房贷利率选择了LPR了吗？
3月份很快就过去了，作为有房一族的你，你是准备选择将房贷利率转换为LPR，还是沿用以往固定基准贷款率+首贷利率优惠呢？
笔者收集了过去5年甚至更长时间内1年期LPR、5年期LPR及5年基准贷款率的相关数据，从相关数据表面上看：
1、2019年1年内，5年期基准贷款率普遍高于五年期LPR数值，平均高了1.45%个百分点，该百分值从1.03%变化为2.08%。
2、2013年至2019年7年内，5年期基准贷款利率高于1年期LPR，平均高了13个百分点，该百分值从2013年的7.3%左右依次变化为14%（2015年）、18%（2019年），5年期基准贷款利率与1年期LPR拉差在扩大。
3、2011年至2019年9年期间，基准贷款利率（附件三）从6.6%下降到4.9%，其中2011年某个月份，利率达到了7.11%的峰值。
除了数值外，对于每次数据的变化，可以看到：
1、从LPR产生起，无论是1年期LPR，还是5年期LPR，其变化的频率均高于基准贷款利率，说明LPR属于市场驱动，政策驱动较弱。
2、从笔者收集的统计数据看，5年期LPR比基准贷款利率低，但差距比较有限（差额0.1%），底线值可以参考1年期LPR的4.15%（差额为0.75%）。
对于未来LPR走势，有哪些观点和变化值得关注，尤其是对于有房一族来说，如何在LPR和基准贷款利率之间做出选择呢？
笔者本想通过数据分析，为大家提供量化分析，但考虑最近时间
问题，下面总结几种观点及一些对于未来趋势的判断，供大家参考。
1、我国未来利率的发展趋势？有银行领域知名专家提及，中长期看，中国的利率会接轨国际金融市场，换句话说，未来的利率可能是0利率，甚至是负利率。笔者认同这种中长期的趋势判断，但，笔者认为，这种趋势变化对于5年期LPR和5年期基准贷款利率均适用。所以大家，不要觉得低利率甚至负利率的情形只适用于LPR的情形，其实也同样适用于5年期基准贷款利率。
2、LPR价格机制如何形成？因为LPR是商业银行对其优质客户的执行的贷款利率，根据附件二可以知道，它的形成周期具体到了月份，而基准贷款利率在最近几年基本没有什么变化。首先，LPR和基准利率均是按照1年期进行调整，一般来说，和银行签订的房贷合同，会约定在每年1月1日确定下一年的利率。从基准贷款利率有变化的年度看，调整一般都是在6-10月份，最近几年没调整；从商业银行的贷款利率看，额度紧张的时间应该集中在下半年，尤其是当年10-12月，延伸到次年1-2月，所以LPR机制下，房贷新一年度利率确定，处于一年中资金比较紧张的时间段，相较于其他时间，利率偏高。对于享受不同的优惠政策的房贷人员来说，总体看，可能略低。
3、LPR的变动时机及对房贷的影响？关注两个机构，一个是全国银行间同业拆借中心，一个是央妈，两个机构在利率形成中的角色是有差别的。这里面说几种情况：一是按照相关统计，我国房贷占贷款市场近20%的规模，一旦LPR在房贷市场应用，意味央妈在调节金融市场时少了一个牵绊，可以相对纯粹的使用利率工具，发挥基础货
币的基础作用。这意味着，基准贷款利率的调整频次将会进一步减少，比如由3年一调，变成了5年一调。在影响传动的链路上，原来的“基准贷款利率-房贷金融市场”变成了“基准贷款利率-LPR-房贷金融市场”，基准贷款利率对房贷由直接影响变成了间接影响，这种动力传递增加了利率调整的操作空间和弹性。一个是对于全国银行间同业拆借中心来说，约束的是银行同业基础利率市场，目前会员单位集中了主要的商业银行，具有典型代表性和竞争性，其约束的对象形成的为竞争性市场利率，从这个角度上来说，LPR不会与基准贷款利率出现利率长期、大幅度不正常倒挂现象，即LPR比基准贷款利率不会低到哪里去，且时间上会修正可能的大价差。
4、哪些因素会对LPR产生影响？首先，前面提及了基准贷款利率会成为LPR形成的参考，但时间上会有滞后。这个滞后性有两层含义，如果短期内金融市场出现利率重大异常上涨，将会首先在LPR上反映，基准贷款利率会延迟反应——需要央妈做调整；一是短期内利率出现下跌，基准贷款利率也会延迟反应。对于房贷人来说，前者是不利的，后者则有相对优势。那么如何判断重大利率变化呢？这里面就在于金融市场的变化，从变化的不确定性来说，时间越长，则出现利率重大异动的可能性有越大。只要LPR高于了基准贷款利率，这种比较劣势就会出来，房贷人需要评价自己的风险偏好。
其次，笔者认为，时间越短，比如贷款期10年，则利率异动可能性不大。房贷人贷款期在10年内，且享受首套贷款优惠，LPR有一定比较优势；对于贷款期在10年至20年的来说，需考虑利率异动，
还要考虑商业银行通过LPR保证自身的利润，毕竟商业银行是逐利的，有推动利率上升的内在动力。
那么影响LPR走势的有哪些因素呢？
一是基础货币及其直接关联的货币形式收紧，商业银行之间没有流动性，意味着资金成本的上升，间接推动利率上升。这一过程中，基准贷款利率会反向运动，刺激存量货币供给，以满足货币需求。LPR和基准贷款利率会趋同。
一是国际政治格局的重大波动，推高市场对资金的需求，间接反作用于利率市场，推动利率走高。其他国际商品变化情形也会推动利率暂时性走高。
一是利率作为CPI的反向指标，随着物价水平上升，在货币不增发或一定的情况下，市场上缺钱，商业银行需要通过利率修正收益。
一是每年的贷款市场周期性变化，可能影响房贷利率，在LPR调整的时间内，带来暂时的LPR利率的上升，进而推高房贷利率。
对于笔者来说，上面定性比较了LPR和基准贷款利率，总结来说： 如果贷款期为10年，一般资金相对充裕，可以选择LPR； 如果贷款期为10-20年，且不是风险偏好者、享受首套房贷款利率优惠，建议选择固定利率；风险爱好者，可选择LPR；
如果贷款期在20-30年，你就想一个事，10年前的100元和现在的100元，数字上的20万和1万的差别吗？！建议选择固定利率。
（以上适用非风险偏好者）
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