姚润芝财务管理模拟卷

嘉兴学院成人教育学院

《财务管理》模拟卷

一、填空题

1. ________________常被认为是财务管理的基本观念之一，是财务决策的重要基础。 2. 财务指标分析的内容包括______偿债能力分析__________、______营运能力分析

__________、_____盈利能力分析___________和发展能力分析四个方面。

3. 持有现金会产生成本，现金的持有成本通常包括_____管理成本_______、_______机会

成本______、转换成本和短缺成本。

4. 净现值是指特定方案未来各年现金流量的___现值_____和_______投资额现值_______

之间的差额。

5. ________预付年金现值_________是一定时期内每期期初等额收付款项的复利现值之

和。 6. 某投资项目的投资总额为500万元，在期初一次投入，该项目使用寿命为5年，每年现

金净流量为150万元，则该项投资的投资回收期为____3.33___年。 二、单选题

某公司向银行借入一笔借款1000万元，手续费率0.5%，借款的年利息率为6%，期限1年，到期一次还本付息。公司所得税率25%。请测算这笔银行借款的资金成本（ C ） A 6.32% B 4.74% C 4.53% D 4.5%

下列作为财务管理目标，能给企业带来价值的增加作为财务决策的依据是（ D ） A 利润最大化 B 每股收益最大化 C 股东财富最大化 D 企业价值最大化 若某公司的财务杠杆系数为1.25，经营杠杆系数为1.5，则联合杠杆系数为（ C ） A 2.75 B 0.833 C 1.875 D 1.2 加息法下计算的实际利率比名义利率（ B ）

A 一样 B 高一倍 C 低一倍 D 无关 在实务中，人们习惯用（ B ）来表示货币时间价值。

A 绝对数 B 相对数 C 平均数 D 指数 用存货模式确定最佳现金持有量时，属于决策无关成本的是（ C ） A 持有成本 B 转换成本 C 管理成本 D 短缺成本 现金余额的控制就是要确定（ D ）

A 最佳现金持有量 B 现金持有成本 C 现金转换成本 D 现金短缺成本 三、多选题

营运资本的特点（ ABCD ）

A 周转的短期性 B 数量的波动性 C 实物形态的易变性 D 资金来源的灵活多样性 应收账款的成本主要包括（ ACD ）

A 机会成本 B 购置成本 C 坏账损失成本 D 现金折扣成本

对投资项目评价时使用的指标分为两类，其中一类是非贴现指标，即没有考虑货币时间价值因素的指标，包括（ BD ）

A动态投资回收期 B 静态投资回收期 C 净现值 D 会计收益率 资本成本的类别包括（ ABCD ）

A 个别资本成本 B 加权平均资本成本 C 边际资本成本 D 综合资本成本 权益资本成本包括（ AC ）

A 优先股资本成本 B 债券资本成本 C 普通股资本成本 D 银行借款资本成本 下列属于短期偿债能力分析的是（ AB ）

A 流动比率 B 速动比率 C 资产负债率 D 产权比率 短期借款按目的和用途的不同，分为（ ABCD ）

A 生产周转借款 B 临时借款 C 结算借款 D 特种借款 短期借款的利息支付方法有（ ABC ）

A 收款法 B 贴现法 C 加息法 D 补偿性余额 四、计算题

冀氏企业在第一年年初向银行借入100万元，在以后的10年里，每年年末等额偿还13.8万元 ，当年利率为6%时，10年的年金现值系数为7.36，当年利率为7%时，10年的年金现值系数为7.02，要求用差值法求出该笔借款的利息率是多少？

100=13.8*（P/A，X，10） （P/A，X，10）=7.25 6% 7.36 X 7.25 7% 7.02

X/1%=0.11/0.34 X=6.32%

某公司拟筹资5000万元，投资于一条新的生产线，准备采用以下三种方法筹资：（1）向银

行借款1750万元，借款年利率为5%，借款手续费率为1%；（2）按面值发行债券1000万元，债券年利率为8%，债券发行费用占发行总额的4.5%；（3）按面值发行普通股2250万元，预计第一年股利率为15%，以后每年增长5%，股票发行费用为101.25万元。该公司所得税税率为25%。预计该项目投产后，每年可获得收益额825万元。要求：（1）计算个别资本成本；（2）计算该方案的加权平均资本成本；（3）分析此方案的可行性如何。

（1）银行借款资本成本=5%*（1-25）/（1-1%）=3.79% 债券资本成本=8%*（1-25）/（1-4.5%）=6.28%

普通股资本成本=2250*15%/（2250-101.25）+5%=20.71%

（2）综合资金成本率=3.79%*1705/5000+6.28%*1000/5000+20.71"50/5000=11.902% （3）投资收益率=825/5000=16.5% 该投资项目可行

已知袁帅公司当前资本结构如下：长期债券1000万元，年利率8%；普通股2000万股，每股1元，共计2000万元；留存收益4500万元。因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个方案：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股发行价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的企业所得税率25%。要求计算：（1）两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润和对应的每股收益；（2）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案；（3）如果公司预计息税前利润为800万元，指出该公司应采用的筹资方案。

（1）每股收益无差别点的息税前利润（EBIT）

（EBIT-1000*8%）*（1-25%）（/2000+1000）=（EBIT-1000*8%-2500*10%）*（1-25%）

/2000

EBIT=830（万元）

每股收益（EPS）=（830-1000*8%）*（1-25%）/（2000+1000）=0.1875

（2）如果公司预计息税前利润为1200万元，高于无差别点息税前利润，应采用更多负债的方案，即乙方案。

（3）如果公司预计息税前利润为800万元，低于无差别点息税前利润，该公司应采用的更多权益资本的筹资方案，即甲方案。

张钰拟分期付款购入住房，需要每年年初支付25 000元，连续支付15年，假定年利率为7%，

如果该项分期付款现在一次全部支付，共需支付现金多少？（P/A，7%，15）=9.1079 （P/A，7%，14）=8.7455

25000*【（P/A，7%，14）+1】=243 637.50（元）

五、综合题（共15分，第1题10分，第2题5分）

1、A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙两个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：

项 目 年赊销额（万元/年） 收账费用（万元/年） 所有账户的坏账损失率 甲方案（n/90） 1200 25 3% 乙方案（2/30，n/90） 1280 30 4% 已知A公司的变动成本率为60%，资本成本率为10%。考虑到一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中应收账款平均收账天数为120天；在乙方案中，估计有40%的客户会享受现金折扣，平均收账天数为72天。要求：

（1）计算乙方案的下列指标：应收账款机会成本；现金折扣成本；坏账损失成本 （2）计算实施甲、乙方案的商业信用收益与成本的差额并将相关数字填列在下表中，并确定A公司应选择哪个方案？（一年按360天计算）图表见下页 项 目 年赊销额 变动成本 实施信用前收益（边际贡献） 减：应收账款机会成本 现金折扣成本 坏账损失 收账费用 商业信用成本合计 实施信用后收益与成本的差额 甲方案（n/90） 1200 720 480 24 0 36 25 85 395 乙方案（2/30，n/90） 1280 768 512 15.36 10.24 51.20 30 106.80 405.20