4.支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 715,000,000.00 2,183,912,785.28 -1,307,928,803.7投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 1.吸收投资所收到的现金 其中：子公司吸收少量股东权益性投资收到的现金 2.借款所收到的现金 3.发行债券收到的现金 4收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 1.偿还债务所支付的现金 2.分配股利或利润或偿付利息所支付的现金 其中：子公司支付给少数股东的现金股利 3.支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量净额 2,493,998,580.01 429,715,604.59 19,063,586,155.4现金流入总额 1 19,117,740,850.7现金流出总额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 1,481,498,149.88 1,426,512,669.87 表6现金流量表垂直分析表
18
3.74 11.42 32.74 100 1 62,714,184.60 0.33 2.15 62,714,184.60 2,861,000,000.00 0.33 15.01 0 2.15 97.85 0 2,923,714,184.60 1,997,800,000.00 0 15.34 0 100 10.45 80.1 496,198,580.01 2.6 19.9 120,732,686.15 0.63 4.84 0 13.05 0 100 100 5 100 -830,784.67 -54,985,480.01 现金流入结果分析：燕京啤酒2013年现金流入总量为19,063,586,155.41元，其中经
营活动现金流入量，投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为80.07%，4.6%和15.34%。可见企业的现金流入量主要是有经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中收到的其他与投资活动有关的现金，筹资活动的现金流入量中借款所收到的现金分别占各类现金流入量的绝大部分比重。
现金流出结构分析：燕京啤酒2013年现金流出总量为19,117,740,850.75元，其中经营活动现金流出量，投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为75.53%，11.42%和13.05%。可见在现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，筹资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金占53.71%，比重最大，支付给职工对职工支付的现金和支付的各项税费及支付的其他与经营活动有关的现金项目占全部现金流出结构分别为9.24%，13.6%和12.12%，占经营活动现金流出量比重分别是12.23%，18%和16.05%，是现金流出的主要项目。投资活动的现金流出量主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产。筹资活动的现金流出量主要用于偿还债务。当期偿还债务支付的现金占全部现金流出量的比重为10.45%，其占筹资活动现金流出来量的比重为80.1%。
3 比率分析
3.1企业盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。盈利能力分析是企业财务分析的重要组成部分，也是贫家企业经营管理水平的重要依据。 燕京啤酒的主要指标如下表所示
年份 营业收入 利润总额 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 净利润 资产总计 13年 12年 11年 10年 09年 13,748,383,813,033,346,512,136,836,610,298,391,49,490,118,377 02 13 47 60 1,015,744,181,187,996,231,087,900,53855,516,076 928,345,574 1 3 1 521,979,665 449,745,446 623,924,570 688,558,654 566,032,395 680,641,102 616,198,679 817,217,291 769,873,257 627,492,974 18,905,357,518,223,709,516,679,096,414,670,703,811,855,936,79 61 58 62 216 19
所有者权益合12,940,791,511,027,383,410,138,831,69,508,980,808,642,322,8计 18 64 95 5 61 基本每股收益 稀释每股收益 每股净资产 净资产收益率 每股经营活动产生的现金流量净额 0.253000 0.253000 4.1806 5.797% 1.102 0.246000 0.246000 3.8661 6.318% 0.529 0.675000 0.660000 7.2300 9.337% 0.680 0.636000 0.634000 6.7500 9.418% 1.280 0.520000 0.520000 6.0800 8.531% 1.700 资产负债表 资产合计 负债合计 18,905,357,518,223,709,516,679,096,414,670,703,811,855,936,79 61 58 62 216 5,964,566,067,196,326,096,540,264,765,161,723,053,213,613,30 7 3 7 54 所有者权益合12,940,791,511,027,383,410,138,831,69,508,980,808,642,322,8计 18 64 95 5 61 负债和所有者18,905,357,518,223,709,516,679,096,414,670,703,811,855,936,权益合计 79 61 58 62 216 利润表 营业收入 营业利润 利润总额 净利润 13,748,383,813,033,346,512,136,836,610,298,391,49,490,118,377 02 13 47 60 893,503,305 693,084,850 899,562,632 984,103,724 818,655,442 1,015,744,181,187,996,231,087,900,53855,516,076 928,345,574 1 3 1 781,258,345 653,719,892 917,344,304 868,252,169 752,309,213 现金流量表 经营活动产生3,093,461,041,333,084,651,548,181,462,059,253,0824,058,503 的现金流量净额 7 9 1 39 投资活动产生-1,602,561,6-1,608,300,3-1,307,928,8-2,312,329,2-891,198,28的现金流量净额 43 71 04 28 8 筹资活动产生-1,252,732,11,228,916,14-1,004,030,216,051,233 429,715,604 的现金流量净额 83 8 990 汇率变动对现金及现金等价物
-4,755 -331,695 -830,785 -1,411,628 -278,072 20
的影响 现金及现金等价物净增加额 238,162,468 -59,496,172 -54,985,481 463,356,754 163,745,691 期末现金及现1,605,178,961,367,016,491,426,512,661,481,498,141,018,141,3金等价物余额 6 7 9 9 94 表7燕京啤酒公司09-13年主要指标
项目 净资产收益率(%) 总资产报酬率（%） 销售毛利率（%） 销售净利润率（%） 盈利能力 净利润率(%) 总资产报酬率(%) 7.927 6.410 8.431 6.546 6.733 5.214 4.728 3.726 4.951 3.666 09年 8.531 6.410 39.80 7.93 10年 9.418 6.546 41.33 8.43 11年 9.337 5.214 40.87 7.55 12年 6.318 3.726 38.43 5.02 13年 5.797 3.666 39.12 6.98 表8燕京啤酒盈利能力分析
分别作出燕京啤酒09~11年度盈利能力四个指标的柱状图，得到如下所示的直观分析图：
454035302520151050净资产收益率(%)总资产报酬率（%）销售毛利率（%）销售净利润率（%）09年10年11年图1：09~11年燕京啤酒盈利能力分析柱状图
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