短线买卖者一般是经常进出者，他们不去深入研究股票价格的内涵，只是顺着市场走，追涨杀跌。短线买卖者是稍有赚点就抛出，价格低了点就买进，整日里买进卖出。短线买卖者只能使价值在较窄的幅度内波动，价值波动较大幅度的变化肯定是长线买卖者所为。因此，只要掌握长线买卖家的动向，则可顺风搭车，谋取较大的利润。
四度空间的\何事\，是指主动性买卖盘和被动性买卖盘，被动性买卖盘只是认为股价偏高或偏低而做出的反映，只有主动性买卖盘才是使价值移动的根本动力。可以看出，主动性买卖盘是长线买卖者所为，而被动性买卖盘是短线买卖者的具体体现。
主动性买卖盘，是指买入或卖出都是有计划的，事先有进出的策略，只有价格低于价值时，主动性买盘才会露面，当价格高于价值时，主动性卖盘必然出场，因此，主动性买卖盘是价值变化的真正动力，当主动性买盘进场后，价值区域自然上移，当主动性卖盘出现以后，价值区域必然下降。掌握主动性买卖盘，就等于掌握了长线买卖者的脉搏，自然搭顺风船赢利就会较大。被动性买卖盘是指随着股价的高低变化，被动地追涨杀跌，它对四度空间图的价值变化影响较小。
二、交易日的记述方式
市场轮廓理论中涉及的基本结构之一就是时间价格机会。一个交易日中每半小时用一个字母表示，如果某一价格在某一时间有成交，则在该价格处标记上相应的字母或曰TPO。图1－2表示一个交易日中，以半小时为单位形成完整的市场轮廓图。这里需要注意记述上的含意，本例使用美国长期公债期货，
2296
面值1000美元，每个价位为面值的1/32，也就是31.25美元。例如价格为96表示实际值为1000×+
32100
222910（×1000）。在长期公债市场中，这一天的最初30分钟交易时间内，价格从96到97之间变32003232
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动，（以A标记，谓A分区）。接下去半小时内，价格从96到97（谓B分区），依此类推。将每个
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分区的标记合并起来，就形成了一个完整的市场轮廓图。
图2 市场轮廓图的形成
以日周期为例，所画的图中，每一个字母记录第一天的价位，A代表第一天的价位，B代表第二天的价位，C代表第三天的价位，D代表第四天的价位??，只考虑高低幅度，不考虑开盘和收盘。将图中的字母叠在一起，变成TPO图。
AB代表第一小时成交上落幅度，称为开市的平衡阶段。处于中央位置，占全日成交量百分之七十的区域称为价值区域。在此区域内，交投活跃，是买卖双方公认合理的价值中心。图下面最低的两个字母，称为单独出现的买入尾部（Single Print BuyingTaill）反映长线买方认为价位太低，入市大力吸货，买入尾部至少有两个TPO才具有影响力。图上方最高的字，假如有两个或两个以上字母出现即称为沽出尾部，反映长线投资者出面卖出。
以下以图3所示为例，解释市场轮廓图所提供的信息及有关概念和定义。以下各序列号对应图3中所标记的数码。
图3 市场轮廓图的解释，M分区为收市分区
1. 初期平衡阶段
这一价格区间由A、B分区（第一小时）组成，通常称之为初期平衡阶段。图3中的初期平衡阶段
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价格由96到97，主要由风险套利商进行交易。在初期平衡阶段，风险套利商试图找一个合适的价
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位，既能满足买方、又能满足卖方的价格，风险套利商往往在一天内就要结束每笔交易，他们的目的不是等待大涨大跌，而仅仅是从巨大成交量中赚取少少的差价。因此，这一阶段的成交量甚至能达到一日中成交量的50％。
2. 价格幅度扩展
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在D分区，长线卖方进入市场，价格跌至96，价格的运动范围超出了初期平衡阶段的价格幅度，
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称之为价格幅度扩展，表示长线买方或卖方参与市场，使市场发生了变化。风险套利商不会成为市场运动的主要原因，只有长线买卖方才可能对市场发生实质性的影响。
本例的D分区中长线卖方介入市场，使市场价格向下调整。这时有两种可能的情况发生，一是长
线买方在此低价吃进，一是长线卖方继续降低价格拍卖、迎合买方。
3. 响应买方入市
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在96附近响应买方进入市场，直至K分区，价格一直在当日的低价位区徘徊。收市的一个小时
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前，卖方进入市场，价格重新开始又一次下调，在96与96之间形成K分区。但是，接着遇到买方
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响应，低价位吃进，迫使价格返回当日价格区的中间位置。
4. 价格幅度
即日价格幅度代表即日市场轮廓的整个高度——从最高价到最低价，本例中价格幅度为961097。 32
1732到
5. 长线买卖方价格幅度扩展
初期平衡阶段之下的区间称为长线卖方价格幅度扩展，初期平衡阶段之上的区间称为长线买方价格
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幅度扩展。本例中，97与96价格之外的任何交易均发生在价格幅度扩展范围中。
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6. 价值区间
每个交易日中总成交的70％所发生的区间称为价值区间。逻辑上讲，大多数交易在钟形曲线的中间部分发生。表现为钟形曲线的中间部分很大。如果在某一价格区间，买方和卖方都踊跃参与交易，说
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明这一价格区间是买卖双方均可接受的价值区。图3中价值区间在96到97之间，根据TPO图可
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以很方便地计算出价值区间。
7. 买入尾部
市场轮廓中，价格的极端低位出现的单字母分区，如图3中的K分区称为单字母买入尾部。这是一个重要的参考点，表示一些长线买方热烈地响应低于价值区间的价位。买方之间的竞争使价格快速上长。因此，尾部愈长，反响愈强烈。当尾部在交易日的最后一个时间分区出现时，不能算是真正的尾部，因为没有时间来验证它的妥当性。尾部至少应有两个以上的TPOs(单字母)，方才有意义。
8. 卖出尾部
图3的市场轮廓中，顶部由四个单字母形成的A分区称为单字母卖出尾部，与K分区的买入尾部同样重要。长线卖方在高价位抛售，价格很快降低。在随后的分区（C分区和D分区）中，虽试图突破单字母卖出尾部，但受到卖方强有力的抵抗，表明这一价格的抛售力量。
9. 控制点
最长的且最接近价格幅度中部的TPOs称为控制点。在控制点附近，成交最为活跃，因此是交易日中最合理的价格。市场大多数时间都在这一价位附近徘徊，表示最为可信的价值。在观察长线成交情况时，它是一个很重要的参照。
10. 收市分区
M分区称为收市分区，反映当日市场整体的情绪。参考这一价位区，与次日的开市价位比较，可以观察潜在的市场情绪是否已发生变化。
三、价值区间的计算方法
价值区间是交易日中成交量最为活跃的价格区间，按照定义，在这一区间的成交占当
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