第四章 远期外汇交易
一、单项选择题：
1、择期外汇交易交割期越长,买卖差价（ D ）。
A、越小 B、越大 C、没有区别 D、不确定 2、外汇市场上，最常见的远期外汇交易期限是（ B ）
A、1个月 B、3个月 C、半年 D、9个月 3、在其他条件不变的情况下，远期汇率的升（贴）水率与（ A ）趋于一致。
A、两种货币的利率差 B、国际利率水平 C、两国政府债券利率差 D、两国国际收支状况 4、远期外汇交易，根据（ A ）的不同可以分为固定交割日远期交易和择期交易两种情况。 A、交割日 B、远期汇率 C、起息日 D、交易金额的大小 5、择期外汇交易交割期越长,买卖差价（ D ）。
A、越小 B、越大 C、没有区别 D、不确定 6、关于选择交割日的远期外汇交易，说法不正确的有（ C ）。 A、分为完全择期交易与部分择期交易 B、又称择期远期交易 C、又称标准交割日远期交易 D、又称非标准交割日远期交易 7、择期与远期外汇合约的区别在于：（ B ）。
A、远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割
B、远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割 C、远期和择期都只能在到期日交割
D、远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割
8、标准远期外汇交割日以即期交割日为基准，加上天数或者月份。下列不属于标准远期外汇交割日特点的．．．
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是（ A ）。
A、可以跨月 B、月对月 C、节假日顺延 D、日对日
9、正常情况下，若交易日为周三，则Cash、Tom、Spot、Spot/3days的交割日分别为：（ D ） A、周三、周五、周四、周二 B、周三、周五、周四、周一 C、周四、周三、周五、周二 D、周三、周四、周五、周二 10、以下是两银行交易的过程，根据其交易过程，下列答案错误的（ C ）。 ．．A 银行：Hi!Bank of China，Shanghai Branch calling, spot CHF for 6 USD pls? B 银行：30/40. A 银行：6 yours.
B 银行：Ok, done. At 2.0130 we buy USD 6 million against CHF, value July 10, 2009.USD to CITIBANK
New York for our account 53692136.
A 银行：CHF to Deutsche Bank Frankfurt for our account 86719832. Thanks for deal.
A、A银行为中国银行上海分行 B、A银行卖美元，买瑞郎 C、交易金额为600万瑞郎 D、交割日为2009年7月10日
二、多项选择题
1、远期外汇交易交割日的确定原则包括（ ABCE ）。
A、日对日 B、月对月 C、节假日顺延 D、可以跨月 E、不跨月 2、远期外汇交易的双方必须签订远期合约，合约应该包括哪些内容（ ABCDE ）。 A、买进或卖出 B、交易币种 C、交易数量 D、远期汇率 E、到期日 3、远期汇率的升贴水是哪些因素决定的（ABC）。
A、即期汇率 B、两国利率差 C、时间长短 D、计算方法 4、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率之间的关系是（ B、C ）
A、利率高的货币，其远期汇率会升水 B、利率高的货币，其远期汇率会贴水
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C、利率低的货币，其远期汇率会升水 D、利率低的货币，其远期汇率会贴水
三、计算分析题：
1、2005年10月30日，某出口公司持有一张12月30日为到期日，金额1万美元的远期汇票到银行要求贴现，银行贴现的过程中包括有银行要买入即期外汇，如当时贴现率为6％，即期汇率为USD1=RMB8.2757/04.则银行应该付多少人民币给该公司？ 解：贴现价格为10000×（1－6％×2/12）＝9900美元
买入美元，付出人民币：9900×8.2757=81929.43 RMB
2、某银行一客户打算卖出远期美元，买入远期港币，成交日为2009年3月3日，交割日为6月20日，远期合约的期限为3个月零15天。香港外汇市场有关汇率报价如下： 3月3日的即期汇率：USD 1= HKD7.8125 3个月期 美元升水125 4个月期 美元升水317
请计算： 6月20日美元对港币汇率是多少？
解：若3个月后成交，则在6月5日；若4个月后成交，则在7月5日；6月5日至7月5日间隔30天。
在这30天中，美元升水317－125=192点
从6月5日到6月20日升水192÷30×15=96点
6月20日交割远期USD1=HKD（7.8125＋0.0125＋0.0096）= HKD 7.8346 6月20日美元对港币汇率是7.8346。
四、名词解释：
1、远期外汇交易：指买卖双方签定外汇买卖合同后，采用双方商定的价格在将来某一确定日期进行实际交
割的外汇交易活动。常见的交易期限为：1月、3月、6月、9月、12月，最多的是3月期的交易。
2、择期交易：是选择交割日的 远期外汇交易，指外汇买卖双方在签订远期合同时，事先确定交易的货币、
金额、汇率和期限，但交割可在这一期限内选择一日进行的一种远期外汇交易方式。
五、简答题：
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1、简述远期外汇交易交割时间确定的原则。
标准远期外汇交割日（value date）以即期交割日为基准，加上天数或者月份。 （1）“日对日” （2）“月对月” （3）“不跨月” （4）“节假日顺延”
2、简述择期外汇交易的特点。
（1）交割日有一定的灵活性，有利于规避汇率风险。 （2）择期外汇交易的成本高，买卖差价大。 （3）时间期权与货币期权有明显的区别。
六、案例分析题：
1、资料1：2006年2月6日上午，美联储新任主席伯南克正式宣誓就职，出任全球最有权力的央行总裁。当天，美国总统布什亲自前往美联储总部，参加宣誓仪式，这也是史上美国总统第三次亲临美联储。伯南克宣誓就职,市场预期基准利率将达到4.75%。
资料2：目前，中国人民银行公布的人民币6个月存款利率为2.25%。
资料3：2006年4月4日，中国工商银行人民币远期美元买入牌价为USD100＝RMB800.50 求：美元对人民币6个月远期汇率。 计算：（用预期利率4.75％）
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