财务分析案例 - 图文

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财务分析案例

作者：郭鲍冬 蒋力

来源：《时代金融》2016年第21期

【摘要】财务分析学的诞生给企业带来了一面镜子，通过它企业能看到自己的优势也能看到自己的劣势。它就像是是财务方面的专家，它能及时发现企业存在的问题。同时，它也会赞美你的优点。它从企业的生产经营环境中产生，最终又将回到企业的生产经营实践中，指导着企业朝着健康稳定的道路发展。

【关键词】偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力 一、永辉财务分析 （一）偿债能力分析

企业在日常经营活动当中，难免会产生一些债务。由于时间较短，短期的借款会给企业带来较大的财务风险。到期还债时，企业需要有足够的剩余资产归还债务。无论短期债务还是长期债务企业都有不能偿还的风险。因此，企业需要具备一定的偿债能力来保障企业能够及时偿还债务。

1.短期偿债能力。（数据见表1）

第一，流动比率分析。从表1可以看出企业的流动比率在2014年稍微有所下降（主要是2014年交易性金融资产的大量减少，以及短期负债大幅度增加所导致的），但是总体上呈上升趋势。这表明企业的偿债能力在逐渐提高，企业所面临的短期流动风险在减小。从客观的角度来看，企业的流动比率最高时达到1.5：1，还是低于经验值2：1。这对于企业的增长趋势相比较，达到经验值只是时间问题。

第二，速动比率分析。速动比率的计算剔除了存货、预付账款以及长期待摊费用等变现能力较差的流动资产项目，部分弥补了流动资产存在的缺陷。一般认为，该指标的标准为1：1。2015年永辉超市的速动比率几乎达到1的标准，总体上呈上升趋势，特别在2014年至2015年期间上升较为明显。这主要得益于该期间企业的库存资金大量增加，企业有足够的资金进行生产活动，不需要向外进行短期资金的筹集。导致速动资产的大量增加，以及流动负债的减少，使该指标增长幅度较大。

第三，现金比率分析。现金比率是针对于货币资金和有价证券与流动负债的比重。该指标的经验值为20%。一般认为企业的现金比率只要达到该数值，企业就已经具备足够的短期偿债能力。永辉超市在2012至2014年期间，企业的该项指标都在经验范围内，但鉴于该企业处于扩张的资金回报期，在2015年时该指标数值大大超过20%也属于正常现象，在不久之后这些多余的资金又会作为永辉新的扩张资金投入市场。