公司角度：
1，不需要向股东支付现金
2，可以降低公司股票价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多投资 3，可以传递公司未来发展前景良好的信息。
2）股利支付程序
1，股利宣告日：股东大会决议并由董事会讲股利支付情况予以公告的日期 2，股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期 3，除息日：领取股利的权利与股票分隔的日期 4，股利发放日：实际支付的日期
（4）股票分割与股票回购
1）股票分割 1，作用
1、降低股票价格 2、向市场和投资者传递“公司发展前景良好的”信号 2）股票回购
1，含义：将发行在外的普通股购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式 2，股票回购的动机：
1，现金股利的替代
2，改变公司的资本结构，提高财务杠杆 3，传递公司信息：股票价值被低估 4，基于控制权的考虑：控股既有的控股权 3）股票回购的影响
1，回购需要大量资金，造成资金紧张 2，股东退股和公司资本的减少
3，容易导致公司操纵股价，导致其利用内幕消息进行炒作，加剧公司行为的非规范化，
损害投资者的利益。
（5）股权激励
模式主要有：股票期权、限制性股票、股票增值权、业绩股票模式和虚拟股票模式 种类 1股票期权 含义 股票期权本身不可转让 适用性 资本增值较快，成长期或扩张期的企业。风险、高科技等风险较高的企业 2限制性股票 若预定目标没有实现、公司有权将免费赠与的股票收回或以售出价格回购 3股票增值权 4业绩股票 享受股价上升所带来的收益 在年初确定一个合理的业绩目标，如果激励对象实现后，公司给予一定的股票奖励
适合现金流量比较充裕 业绩稳定性的上市公司、集团公司 处于成熟期的企业 （十）财务分析与评价
一、主要内容及方法 二、基本的财务报表分析
（1）偿债能力
利息保障倍数=息税前利润/应付利息 影响偿债能力的其他影响：
1，可以动用的银行贷款指标或授信额度 2，资产质量
3，或有事项或承诺事项 4，经营租赁
（2）运营能力 （3）盈利能力 （4）发展能力
扣除客观因素影响后的期末所有者权益
资产保值增值率= ×100%
期初所有者权益
（5）现金流量分析
1）获取现金能力的分析 2）收益质量分析
1，含义：收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性
收益质量的判断：会计收益可以如是反映公司业绩，则收益质量高 2，收益质量分析的指标
指标 净收益运营指数 =经营净收益 净利润计算 越大，收益质量越好 经营净收益=净利润-非经营净收益 现金运营指数 =经营活动现金流量净额 经营所得现金小于1，一部分收益尚未取得现金，说明收益质量差 分析 经营所得现金=经营净收益+非付现费用
三、上市公司财务分析
（1）特殊财务分析指标
1）每股收益
归属于公司普通股股东的净利润
1， 基本每股收益=
发行在外普通股加权平均数
PS：加权平均数按照持有月份比例计算，股利分配的股票没有时间权重
2，稀释每股收益的计算
净利润 + 可转债利息时间权重费用
可转换债券=
发行在外普通股 + （面值/转换价格）*时间权重
净利润
认股权证、股份期权=
发行在外普通股+行权认购的股数*（1-行权价格/普通股平均市价）2）每股股利 3）股利发放率 4）市盈率 5）每股净资产 期末普通股净资产 =
发行在外普通股数6）市净率
（2）管理层讨论与分析
：对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释。
四、财务评价与考核
（1）综合绩效分析的方法
1）杜邦分析法 2）沃尔评分法
（2）综合绩效评价
1）财务绩效定量评价指标
内容 盈利能力状况 基本指标 净资产收益率 总资产报酬率 资产质量状况 总资产周转率 修正指标
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