3，特殊性 （2）发行公司债券
（3）融资租赁 1）基本特征
1，所有权和使用权分离 2，融资与融物结合 3，租金的分期支付 2）和经营租赁的比较 3）融资租赁的基本形式 1，直接租赁 2，售后回租 3，杠杆租赁 4）融资租赁的租金计算
决定因素：1，设备原价及预计残值 2，利息 3，租赁手续费 租赁费的计算 1，残值归出租人
年租金=（现值-残值现值）/年金现值系数 PS：要注意是年初还是年末支付租金，现值系数不同 2，残值归承租人
年租金=现值/年金现值系数
现值60万，年初支付租金，分6年支付，残值5万归出租人所有 手续费率2%+年利率8%租金分摊表 年份（年末） 期初本金① 支付租金② 应计租费 ③=（①-②）* 本金偿还额 ④=②-③ 本金余额 2017 2018 2019 2020 2021 2022 合计
600000 528717 450306 364054 269177 164811 119348 119348 119348 119348 119348 119348 716088 48065 40937 33096 24471 14983 4546 166098 71283 78411 86252 94877 104365 114802 549990 528717 450306 364054 269177 164811 50010 5）债务筹资的优缺点
筹资方式 速度 限制条件 筹资弹性 筹资数量 社会声誉 资本成本 财务风险 特点 银行借款 最快 最多 大 有限 —— 较低 —— 筹资弹性较大 发行公司债券 慢 较少 小 大 提高 居中 —— 融资租赁 较快 最少 —— 有限 —— 最高 最小 能迅速获得资产 引申
1融资弹性：从理论上讲，在弹性融资中，短期负债或流动负债的弹性最大，因为短期负债不仅能随时清欠、转让，而且作为其物质基础的流动资产的流动性最强，变现最快，从而为短期负债随时清欠、转让，提供了现实前提;
三、股权筹资
（1）股权投资种类
1，吸收直接投资 2，发行普通股 3，利用留存收益 （2）具体形式 1）吸收直接投资
1，吸收国家投资 2，吸收发热投资 3，合资经营 4，吸收社会公众投资 2）发行普通股
特点：1，永久性 2，流通性 3，风险性 4，参与性 3）留存收益
筹资途径：1，提取盈余公积 2，未分配利润
股权筹资各项目特点 项目 生产能力形成 资本成本 筹资费用 产权交易 公司控制权 筹资数额 吸收直接投资 能尽快形成 最高 较低 不易 控制权集中 较大 普通股 不易及时形成 较高 高 促进股权流通 分散 较大 留存收益 —— 最低 无 维持公司的控制权分布 有限 四、衍生工具筹资
（1）可转换债券
1）发行条件：
1，最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%
2，发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40% 3，最近3年年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息 2）筹资特点
优点：1，筹资灵活性 2，资本成本较低 3，凑资效率高 缺点：1，存在不转换的财务压力 2，存在回售的财务压力
（2）认股权证
1）含义
：是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定的价格认购该公司发行的一定数量的股票。 2）筹资特点
优点：1，是一种融资促进工具 2，有利于改善上市公司的治理结构 3，有利于推荐上市公司的股权激励机制
（3）优先股
优点 1，有利于丰富资本市场的投资结构 2，有利于股份公司股权资本机构的调整 缺点 可能带来一定的财务压力 1，与负债筹资相比：资本成本相对较高 股利支付相对普通股的固定3，与普通股相比：保障普通股收益和控股权 2，与普通股比：4，与负债相比：有利于降低公司财务风险
性增加财务风险
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