卢麒元：美元霸权与人民币的未来 (3)

相当于美元境外流通，只不过他通过代币的方式，那个时候德国马克，法郎，甚至英镑，在某种意义上都是美元兑换券。 所以美元变成了全球流通货币，美国本土只流通三分之一，三分之二在全球流通。记住，中国执行怀特方案是1995年朱镕基的改革，那时候我们开始联系汇率，人民币开始作为美元兑换券而存在，直至今天。怀特方案很重要，怀特方案有瑕疵，就是跟黄金挂钩，美元跟黄金挂钩这件事情有瑕疵。因为，作为经济学家，通常是考虑一个完美的结构，他没考虑会有战争。朝鲜战争和越南战争，两场战争，把美国的财政平衡打破，打破以后，美元多印了以后，开始出现美元和黄金价值的背离。所以，六十年代，以戴高乐为首的这些西方国家，开始拿美元换黄金，然后他们开始重建自己的主权货币，重建法郎、德国马克和英镑的主体性。他们最终重新成为主权独立的货币，这就导致全球金融危机，我们管它叫石油危机，其实是美元价值遭到质疑，美元价格开始剧烈波动。美元1971年的8月15号结束了和黄金挂钩，当然早就想结束，因为尼克松一直对怀特方案很不满，尤其是知道他是苏联间谍之后，他就更不满，早就想结束。那么美元的历史，在怀特故事里面，跨越了一个重要的历史时期。在1944年之前，美元还不能算是一个霸权货币，从1944年怀特方案之后，真正建立了美元的霸权。 美国的霸权比美元的霸权，差不多早了将近半个世纪，这个对中国有启发，就是

军事霸权，往往并不必然导致经济霸权，或者是货币的霸权，它这个时间的跨度大概将近有半个世纪。到了1971年怀特方案结束之后，美国进入到石油美元，那么怀特方案即是开启了美元霸权，又是结束黄金美元的这样一个历史阶段，1971年美国结束了黄金美元，美元进入石油美元阶段。石油美元从1971年开始，我估计会持续到2021年。大体上在2025年左右，世界可能进入碳美元的时代。美国也在做努力，除了中国在拼命准备人民币崛起，美国也在安排美元的未来。石油美元的时代，对美国人来讲，也是一个不错的时代。但是，石油美元的时代，随着社会主义阵营的衰落和解体，资本主义失去了外部约束。虽然，内部的道德约束还在，但是外部约束没有了，所以资本主义进入了新自由主义阶段，实际上是一个弱约束的时代，所以出现了很多的问题。此后，美国进入到了一个很微妙的状态。奥巴马用了十年时间，试图扭转这个历史趋势，但是奥巴马的力量不够。 美国这个国家是个会思考的国家，但是这个国家也是需要后面挨一脚才能前进。因为，没有外部力量的压迫，它也很难形成深刻的历史性的变革。它正处在一个历史性的关键节点上。2、卢布的故事 下面我想简单的讲一下卢布的故事。工业革命以后，除了英镑美元之外，真正的对美元，或者是主权货币霸权构成挑战的只有卢布。地球上曾经有三分之一人使用卢布信用，我们中国人自己不觉得，但是我们其实是长时间

生活在卢布信用这样一个结算框架之内，虽然不是处于中央清算的那样完整的框架下。1948年12月1号，我们正式发行了第一版的人民币，实际上是以三大解放区的货币，陕甘宁边区，晋察冀边区，和山东解放区，其中重点是以山东解放区的基础发行的一套人民币。收藏货币的人可能知道，第一套人民币货币面值非常大，有一万元，还有五万元，当然还有便宜的。现在一万元的人民币，在香港已经炒到300万一张了。一块钱的人民币也炒到三万块钱了。第一版的人民币，是中华人民共和国最纯正的主权货币，他是来自于解放区。其实，中国那代的领导人，就是延安过来这批人，他们讲不了太多的理论，但是他们管理财政金融真的一流。我很难想象，一个高中毕业生，他竟然敢发钞票，我们陕甘宁跟晋察冀边区发钞票的没有一个大学生，只有山东解放区薛暮桥是学数学的大学生，被罗荣桓扣了下来，说你懂数学你帮我们发钞票吧，他就发了钞票。其中，海币非常厉害，当时在解放区，在中国的地位极高，比国民党的钞票好，比伪军的钞票好，甚至比朝鲜等殖民地钞票好。在某种意义上，甚至比当时的日元还强悍。海币的基本逻辑就是以盐为备兑支付基础，就是我承诺我发了一块钱，可以买到相应的盐，就是有一个逻辑基础，所以老百姓信它，它也比较稳定。人民币在1955年开始发行第二套，这第二套，我们就和卢布信用并轨了。它有历史原因，因为我们在解放区的时候，没有

什么外贸可言，内贸都说不清楚，主要是跟国民党打，统一货币，为了统一解放区的物资调配，没有想太多，到建国之后，我们开始接受大规模的苏联援助，实际上是苏式的怀特方案进入了中国。我们154个项目，大量的政府贷款都进来了，需要有一个可以稳定的匹配的货币，这就是1955年我们发行新货币的历史背景。实际上我们那个10块钱，最大面额10块钱人民币，基本上是跟卢布对应的，而且这个货币，非常非常的稳定，一直稳定到1978年，它始终非常稳定。这个货币实际上把中国纳入了整个的华约体系，或者是整个的卢布信用体系。卢布是斯大林的一个伟大的创造，斯大林有很多的优点和缺点，但是确实是在卢布这个问题上，不得不让人肃然起敬。 因为一个政府存在的原因，除了军事能力以外，很大程度上是建立一个稳定的财政系统。而稳定的财政系统，必须有一个，足以承担整个财政运行的国家信用，它就是主权货币。苏联草创的时候，就开始安排苏联的新卢布，它的方式跟美元不同。它的方式更像我们的解放区的人民币，它实际上是靠领袖和政党的信用产生的信用。我们发行人民币，我们在边区货币和人民币的时候，我们没有承诺，如果大家仔细阅读我们的人民币上所有的文字，里面没有备兑支付承诺，它既不是国债的记账符号，也没有备兑支付的物质的描述。没有，它就是一张纸，它承载的是领袖和政党，个人威望和政党的信誉，它之所以能够成立的原

因就是这样的。卢布也是这样的，但是作为一个货币，初创阶段可以这样，你不可以永远这样。尤其是当你走向国际化的时候，你不能告诉大家，这是某一个人的威望，虽然我们把这个印在上面，这是威望，同时我们也说了，这是共产党的信用，但是这两件事情太意识形态，不足以备兑支付，还是要建立强大的备兑支付基础。斯大林，将整个苏联的工业化，和在工业化过程中进行的残酷的土改和工商业改造，为卢布奠定了强大的物质基础，没有这个物质基础，卢布没有在1945年之后，成为国际货币的可能。 在谈到斯大林的卢布的时候，我们必须说一下大清洗。三十年代的大清洗，其实它有点类似于中国的文革。两年前，我在潮州讲课，跟我在一起的有一个我们国家科学院的院士，他问我你是学财政的，你能解释一下文革的财政原因吗?难道文革只是意识形态，没有经济背景和财政方面的原因吗?我立刻想到了大清洗，立刻想到了斯大林的大清洗，很多人认为大清洗不人道，有很多的人性恶的问题。其实我也认为不一定要杀那么多的人，但是你作为一个财政学者，你必须懂得，再平衡是非常残忍的。当全国的意识形态无法跟进，当制度设计无法跟进的时候，只能用人头来解决再平衡，如果三十年代不进行大清洗，苏联的一次分配、二次分配都无法完成，那么二次大战必输。在残酷的国内环境和国际环境下，实现再平衡，有的时候非常残忍，但是又无法用语言来描述，甚至无法进

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