财务管理练习题1-2

练习一

一、 单选

1、财务管理区别于企业其他管理的基本特征，在于它是一种 （ D ） A、物资管理 B、使用价值管理 C、生产管理 D、价值管理

2、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是 （ D ） A、违约风险 B、利息率风险 C、购买力风险 D、流动性风险

3、某企业每年向供应商购入100万元的商品，该供应商提供的信用条件为“2/10，n/30”，若该企业放弃现金折扣，则其放弃现金折扣的资金成本大约为 （ B ） A、22.36% B、36.73% C、24.49% D、26.32%

4、公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为 （ B ） A、降低资金成本 B、维持股价稳定 C、提高支付能力 D、实现资本保全

5、在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越小，财务风险 （ C ） A、不变 B、越大 C、越小 D、逐年上升

6、下列有关现金的成本中,属于固定成本性质的是 （ A ） A、现金管理成本 B、机会成本 C、转换成本 D、现金短缺成本

7、因资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（ D ） A、管理成本 B、坏账成本 C、短缺成本 D、机会成本

8、企业在税后利润中提取的公益金，可用于 （ C ） A、转增资本 B、集体福利性开支 C、集体福利性设施建设 D、弥补亏损

9、投资者进行证券投资组合要解决的一个重要问题就是 （ C ） A、如何以较高的收益抵消较高的风险 B、如何以较低的收益抵消较高的风险 C、如何以较低的风险获取较高的收益 D、如何以较高的风险获取较高的收益

10、具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是 （ A ） A、商业信用 B、发行股票 C、发行债券 D、长期借款

二、多选

1、股票投资的缺点有 （ BCD ） A、购买力风险高 B、求偿权居后 C、价格不稳定 D、收益不稳定 2、筹集借入资金的方式有 （ BCD ） A、发行股票 B、银行借款 C、发行债券 D、融资租赁

3、构成企业信用政策的主要内容有 （ABD ） A、信用标准 B、信用条件 C、信用期限 D、收账政策

4、下列不属于计提固定资产折旧范围的有 （ ABD ） A、未使用和不需用的机器设备 B、以经营租赁方式租入的固定资产 C、未使用和不需用的房屋建筑物 D、破产、关停企业的固定资产

5、下列关于优先股的表述正确的是 （ ABD ） A、可视为一种特殊债券 B、属于企业自有资金

C、优先股股东没有任何管理权 D、股东享有优先分配股利和剩余财产权

6、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有

（ AC ）

A、降低企业资金成本 B、降低企业财务风险 C、加大企业财务风险 D、提高企业经营能力

7、影响股利政策的公司自身因素有 （ BC ） A、控制权的稀释 B、资产的流动性 C、举债能力 D、通货膨胀

8、下列因素中，可能给市场上所有的证券都带来损失的有 （ ABC） A、国家税法的变化 B、宏观经济状况的变化

C、世界能源状况趋于恶化 D、某公司的市场占有率不断下降

9、存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有 （ ABD ） A、适应市场变化 B、维持连续生产 C、降低储存成本 D、维持均衡生产

10、下列各项中，属于普通年金形式的项目有 （ BCD ） A、零存整取储蓄存款的整取额 B、定期定额支付的养老金 C、年资本回收额 D、偿债基金

三、判断

1、银行利率升高时，股票价格通常也会上升。 （ × ） 2、投资企业与被投资企业之间是一种债务债权关系。 （ × ） 3、发行浮动利率债券对投资者有利，而对发行方不利。 （ √ ） 4、对外直接投资属于一种参与性投资，将直接或间接参与被投资企业的经营活动，这也是它与对外证券投资的区别所在。 （ √ ）

5、存货的经济批量指能使订货成本最低的批量。 （ × ） 6、投资回收期法既考虑了整个回收期的现金流量，又考虑了货币的时间价值。（ × ） 7、在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大；同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。 （ × ）

8、发行股票，既可筹集企业生产经营所需资金，又不会分散企业的控制权。 （ × ） 9、企业利润分配政策在一定程度上影响企业市场价值的大小。 （ √ ） 10、基本业务收入与其他业务收入是按企业营业范围来划分的。 （ × ）

四、 名词解释 1、递延年金

答：指在最初若干期（假设为m期，m≥1）没有收付款项的情况下，后面若干期（假设为n期）发生的系列等额收付款项。 2、β系数

答：反映个别证券相对于市场上全部证券的平均收益的变动程度。 3、融资租赁

答：又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。 4、股票购回

答：指公司通过购回股东所持股份的方式将现金分配给股东，是现金股利的一种替代方式。 5、收入

答：指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益总流入。

6、资金时间价值

答：资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的增值，也称货币的时间价值。 7、机会成本

答：是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。 五、简答题

1、 简述股东财富最大化作为企业财务管理目标的优缺点。 答：优点：①考虑了货币时间价值和风险价值； ②反映了对企业资产增值保值的要求； ③有利于克服管理上的片面性和短期行为；

④有利于社会资源合理配置； ⑤有利于实现社会效益最大化

缺点：①没有考虑其他相关产权主体的经济利益；

②不能反映未来获取收益的风险；

③股价的不真实性； ④非上市公司难以适用 2、简述固定资产的管理要求。 答：①正确核定固定资产的需要量；

② 加强建设中固定资产的管理； ③正确计算和计提折旧；

④科学制定固定资产投资决策； ⑤做好固定资产的日常管理工作 3、简述利润分配的顺序。 答：①弥补以前年度亏损； ②提取法定盈余公积金； ③提取公益金；

④提取任意盈余公积金； ⑤向投资者分配利润或股利 六、 计算

1、某股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率分布如下表所示：

某公司预计收益及概率表

市场情况 繁荣 一般 较差 预计每年收益 120万元 100万元 60万元 概率 0.2 0.5 0.3 若电子行业的风险系数为6％，计算该公司该投资方案的风险报酬。 解：解：E（X）＝120×0.2+100×0.5+60×0.3=92(万元) δ＝

(120?92)2?0.2?(100?92)2?0.5?(60?92)2?0.3 ＝22.27（万元）

V＝22.27/92×100％＝24.21％ R＝6％×24.21％＝1.45％

2、某公司有两个投资方案，其有关资料如下表所示，假设资金成本为12%，试用NPV法

判断甲、乙两方案是否可行。

投资项目现金流量计算表 甲方案： 固定资产投资 营业现金流量 现金净流量 乙方案： 固定资产投资 营运资金垫支 营业现金流量 固定资产残值 营运资金收回 现金净流量 0 1 2 3 4 5 -20000 7600 7600 7600 7600 7600 -20000 7600 7600 7600 7600 7600 -30000 -3000 9280 9160 9040 8920 8800 4000 3000 -33000 9280 9160 9040 8920 15800 另该题可能用到的相关系数值见下表： 系 数 系 数 值 n 1 2 3 4 5 （F/P，12%，n） （P/F，12%，n） （F/A，12%，n） （P/A，12%，n） 1.120 0.893 1.000 0.893 1.254 0.797 2.120 1.690 1.405 0.712 3.374 2.402 1.574 0.636 4.779 3.037 1.762 0.567 6.353 3.605 解：P甲=7600×(P/A，12%，5)=7600×3.6048=27396.48（元）

P乙=9280×(P/F，12%，1)+9160×(P/F，12%，2)+9040×(P/F，12%，3) +8920×(P/F，

12%，4)+15800×(P/F，12%，5)

=9280×0.8939+9160×0.7929+9042×0.7118+8920×0.6355+15800×0.5674 =36665.996（元）

3、某公司购买一批股票，该股票上年的股利为3元，且以6%的年增长率增长，若该公司的收益率为16%，试求该股票的每股价值；假设市场上该股票的价格为35元，此时是否应该购买这种股票，为什么？

解：P0=[3×（1+6%）]/（16%-6%）=31.8（元） ∵P0=D1/RS-g ∴RS= D1/ P0+g

显然，P0与RS成反比，而该股票现在的市价为35元，大于其价值31.8元，此时若买进的话，则收益率会低于16%，这是不利的，所以此时不应购买该股票

4、设一可能生产方案如被采纳后，其单位产品的价格为2200元，需总固定成本为500万元，单位可变成本为2100元。则当年生产多少件产品时，这个方案才能不亏损？ 解：Q*=F/（p-v）=100000/（30-25）=20000（件） 即当年至少得生产20000件，才能不亏损 5、某公司拟通过发行债券筹集300万的资金，已知债券的面值为280万元，票面利率为8％，

筹资费用率为2％，所得税税率按来30％计算，试计算债券的资金成本。 解：Q*=F/（p-v）=100000/（30-25）=20000（件） 即当年至少得生产20000件，才能不亏损

练习二

一、单选

1、固定资产与流动资产相区分的根本标志是 （ C ） A、价值量 B、使用时间 C、周转方式 D、流动性

2、资金时间价值的实质是 （ B ） A、利息率 B、资金周转使用后的增值额 C、利润率 D、差额价值

3、某企业上年实际平均资金需要量为500万元，其中不合理占用额为10％，该企业今年预计销售将增加20％，则预计该企业今年的最佳资金需要量为 （ B ） A、450万元 B、540万元 C、550万元 D、600万元

4、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 （ A ） A、增发普通股 B、增发优先股 C、增发公司债券 D、增加银行借款

5、不存在筹资费用的筹资方式是 （ D ） A、银行借款 B、融资租赁 C、发行债券 D、利用留存收益

6、一般而言，下列证券的风险程度由小到大的顺序是 （ C ） A、政府债券、企业债券、金融债券 B、企业债券、金融债券、政府债券 C、政府债券、金融债券、企业债券 D、金融债券、政府债券、企业债券

7、 下列只适用于各期销售业务量比较稳定、没有季节性变动的食品和日常用品等的预测方法是 （ A ） A、算术平均法 B、移动平均法 C、趋势平均法 D、加权平均法

8、既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是 （ B ） A、加强销售管理 B、制定适当的信用政策 C、采取积极的收账政策 D、尽量采用现款现货

9、上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是 （ A ） A、有利于公司合理安排资金结构 B、有利于投资者安排收入与支出 C、有利于公司稳定股票的市场价格 D、有利于公司树立良好的形象

10、在股利的支付方式中，主要的支付方式是 （ A ） A、现金股利 B、负债股利 C、财产股利 D、股票股利

二、多选

1、企业价值最大化目标的优点有 （ ABC ） A、考虑了资金的时间价值 B、考虑了投资的风险价值

C、反映了对企业资产保值增值的要求 D、直接揭示了企业的获利能力 2、债务比例（ ），财务杠杆系数（ ），财务风险（ AB ）。 A、越高，越大，越高 B、越低，越小，越低 C、越高，越小，越高 D、越低，越大，越低

3、确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是 （ AD ）

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