华尔街一线操盘手的“逃命”秘籍(2)

《红周刊》：暴跌后的A股场仍处于震荡行情中。您如何看待当下的A股市场？下半年或者更远的时间，你觉得A股会是怎样的行情呢？

孟洪涛：这次暴跌属于超卖，跌得太快。超卖预示着反弹，但从中线来看，现在处于大的区间当中，市场可能还会盘整一段时间，从目前来看，需求还是没有上来，这很危险。未来行情我不好下结论，目前就是等待，在主力机构没有给出任何信号前不要轻易建仓，否则容易被套。如果非要操作，可关注那些回调幅度比较浅、反弹比较积极的板块或个股，如前期的金融股就表现不错，回调幅度少于上证指数。此外，当大盘有反弹或者上涨时，股票涨得比大盘还要猛的个股也值得关注。因为能托住这些股票的买家肯定是主力机构，主力机构不让个股大幅下挫是因为他们有能力或有理由支撑这些股票。

《红周刊》：您刚才所谈的震荡区间指的是哪个区间？

孟洪涛：7月9日的最低点和7月9日以来反弹的高点区间，就日线来看，是3372点

证券市场红周刊 2015年8月18日

孟洪涛,1995年进入证券市场,在华尔街有十年专业机构交易员的从业经历、曾是美国通用电气资产管理公司和美国银行投资集团的资产管理风控总监、威科夫理论专家。在2008年美国金融危机爆发前,他带领投资团队全身而退。

~4181点之间。主力机构如果想让市场往上涨，需要在这区间把筹码吸足。吸足后理想的现象是，一根长阳配合成交量突破区间顶部4181点，去掉压制上涨的卖盘。

《红周刊》：突破之后就可以进场了吗？

孟洪涛：不，等回调时入场。但也不是有回调就能进，还要看成交量。如果成交量很大，说明浮动供应量很大，还是有投资者在逢高出货，这时就不能入场。一般价格回落有3~5根蜡烛，而且成交量很清淡，这说明没有新的卖盘出现，投资者就可以进场。

特别要注意的是，真正的进场不是固定在某个指标上。像刚才所说，如果在4181点回调后成交量没有放大，那你在任何时机入场都可以。但危机管理方案必须跟上，如进场后没有出现强烈的逐渐冲高的趋势，而是很弱的往上走恢复到4181点，就说明市场很弱，还是先离场为妙。

做好风控才能踏实赚钱

《红周刊》：刚才您说的危机管理，就是风控，这在投资中至关重要，否则只能与利润擦肩而过或者死得更惨。您做过美国通用电气公司资本部门的资产管理风控总监，您认为在投资过程中做好风控的关键点有哪些？

孟洪涛：这一点确实特别重要，股民被套多数是因为缺乏危机管理方案。大家都希望股票上涨，对风控却没有行动。炒股的人都知道，其实做危机管理并不难，从价格和交易量解读供求关系，危机管理方案就出来了。你买了某只股票，盼着它上涨就必须是供不应求的状态。如买了一只股票后，开始出现回调也不用怕，但是回调不能有成交量，没有成交量显示市场在目前价格范围内没有卖盘，你手里的股票是安全的。反之，你买了之后股票连涨了两

证券市场红周刊 2015年8月18日

孟洪涛,1995年进入证券市场,在华尔街有十年专业机构交易员的从业经历、曾是美国通用电气资产管理公司和美国银行投资集团的资产管理风控总监、威科夫理论专家。在2008年美国金融危机爆发前,他带领投资团队全身而退。

天，你很高兴，可第三天开始放量回调，收盘点位比前一天还要低，按照危机管理方案就得果断出场了，即使割肉也得出。危机管理方案往往能决定你最后是赔钱还是赚钱。

《红周刊》：听起来好像并不复杂，但于普通的投资者来说，也确实有这么简单、方便吗？ 孟洪涛：做好风控，单靠几个指标是不行的，因为市场是不简单的，背后的东西很复杂。单靠几个指标做风控短期来看可能有几次会有效，但是长期来看是容易导致亏钱的。所以投资者需要不断学习，有自己的投资体系，才能真正能解读市场。■

证券市场红周刊 2015年8月18日

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