财务管理基础题库1~18章 (3)

1、区别临时性和永久性营运资本，并在图上画出来。

【答案】企业的永久性营运资本是指满足企业对流动资产的长期最低需要的那部分流动资产。也可以称其为“框架”营运资本。临时性营运资本则是指随季节性需求而变化的那部分流动资产。（图略）

三、计算题 1、 Anderson公司（所有资产都用权益资本融资）的销售收入为28万美元，息

税前利润率为10% 。为维持这一销售水平，该公司保持的固定资产投资为10万美元，目前其流动资产为5万美元。确定该公司的总资产周转率并计算其税前总资产收益率；

【答案】总资产周转率=$280000÷($100000+$50000)=1.867

税前总资产收益率=（$280000×10%）÷($100000+$50000)=18.67%

第 9 章 现金和有价证券管理

一、选择题

1．企业和个人出于 而持有现金。

A.交易性目的 B.投机性目的 C.谨慎性目的 D. 以上兼是

【答案】 D

2.有价证券的利息 ，持有现金的机会成本 。

A.越高 ；越高 B.越高 ；越低 C.越低 ； 越高 D.越低 ； 越低

【答案】 A

3.下列对现金集中业务中的资金汇兑方式说法正确的是 。

A. 存款转账支票是指通过使用事后印制的储蓄支票划转资金，开给地方银行，要求其向企业设在集中银行的某个账户付款；

B.自动票据清算所电子通汇不可以在自动票据清算系统的成员行间使用；

C.电汇通过簿记分录将资金从付款方的银行存款账户调拨存入收款方的银行存款账户；

D.电汇成本较低，通常用于小笔资金的调动；

【答案】 C

二、简答题

1.比较电子商务、电子数据交换、电子通汇和金融电子数据交换的异同。 【答案】电子商务是对以纸张为基础的系统的替代，它以电子的形式进行商业信

息交流。在电子商务系统的其中一端是高度结构化的信息传递形式，即电子数据交换。电子数据交换包括商业信息（如发票、采购单、装运信息）以计算机可读的形式进行传递。电子通汇和金融电子数据交换是电子数据交换的两个重要的构成部分。电子通汇的最显著特点是当存款机构（主要是银行）收付电子支付凭证时，会发生价值（金钱）的转移。金融电子数据交换包括企业与其开户行间或银行相互间的电子交易信息的交易（无价值转移）。

三、计算题

1.Zindler公司目前有一个集中的发票处理系统。所有客户都向中央发票处理机构支付款项。该系统要求客户平均在4天内将付款支票邮寄到中央处理机构。在将款项存入银行前还需要一天半的时间对支票进行处理。该企业平均每天收款50万美元。公司最近开始调查使用银行存款箱制度的可能性。据估计，客户的邮寄时间将缩短两天半。而且由于银行将每天收取的两次邮件，从而可使公司的支票处理时间减少一天。

（1）确定建立银行存款箱制度后，公司可释放的现金余额。

（2）假设短期投资的收益率为5%，确定现行制度每年的机会成本。

（3）如果银行存款箱制度每年的成本为7.5万美元，该制度是否应予采用？

【答案】 （1）共可节约时间=2.5+1=3.5天

节约的时间×平均每天收款=可减少的现金余额 3.5×5000 000美元=1 750 000 美元 （2）5%×1750000=87500美元

（3）由于现行制度每年的机会成本（87500美元）超过了银行存款箱制度每年的成本（75000美元），因此应采纳新制度。

第 10 章 应收账款和存货管理

一、 选择题

1.某企业的信用条件可能表示为“2/10,n/30”,“2/10”“n/30”，对该描述正确的是 。 （1）“2/10”表示如果客户在发票开出后10天内付款，可享受2%的折扣； （2）“2/10”表示如果客户在发票开出后2天内付款，可享受10%的折扣； （3）“n/30”是指超过10天后付款没有折扣，而且所有款项应在发票开出后30

天内付清； （4）“n/30”是指超过2天后付款没有折扣，而且所有款项应在发票开出后30

天内付清； A．（1）、（3） B. （1）、（4） C. （2）、（3） D. （2）、（4）

【答案】 A

2.信用额度是企业在授予信用的过程中允许客户拖欠的 金额，本质上代表

了企业愿意为客户承担的 风险。

A. 最高； 最小 B. 最低； 最小 C.最高； 最大 D.最低；最大

【答案】 C

3.某种存货的最佳订货量取决于 因素。

A.全部存货的预期耗用量 B.订货成本 C.持有成本 D.以上兼是

【答案】 D

二、 计算题

1、Acme Aglet过滤器公司是一家面向零售商店的空气过滤器分销商。该公司从几家制造企业购买过滤器。过滤器的订货批量为1000件，每次订货成本为40美元。零售商店对过滤器的需求是每月2万件，过滤器的持有成本是每月每件0.10美元。

（1） 经济订货量应为多少个批量（即每次订货应是1000件的多少倍）？ （2） 如果每件过滤器每月的持有成本下降为0.05美元，则最佳订货量应为

多少？

（3） 如果订货成本下降为每次10美元，则最佳订货量应为多少？ 【答案】（1）Q*=[（2（O）（S））/C]=(2*40*20/100)=4(千件)个批量 最优订货规模为4000件过滤器，即每个月订购5次。 （2）Q*=[（2（O）（S））/C]=(2*40*20/50)=5.66（千件）个批量 由于每个批量为1000件，因此企业每次需订购60000件。持有成本

越多，订货成本则相对变得越重要，最优订货规模也就越大。

（3）Q*=[（2（O）（S））/C]=(2*10*20/100)=2（千件）个批量 订货成本越低，持有成本相对就越重要，最优订货规模也就越小。

第 11 章 短期融资

一、选择题

1.下列对COD的描述正确的是 。 A. 交款提货；卖方需承担运货成本 B. 提货前交款；卖方需承担运货成本 C. 提货前交款；卖方无需承担运货成本 D. 交款提货；卖方无需承担运货成本

【答案】 A

2.影响短期借款成本的重要因素有 。

1/2

1/2

1/2

1/2

1/2

1/2

A. 票面利率 B. 补偿性存款余额 C. 承诺费 D. 以上兼是

【答案】 D

二、计算题

1.Pawlowski供应公司需要增加440万美元营运资本。有下列三种融资方案可供选择（假设一年有365天）。

（1）放弃现金折扣（3/10,n/30），并在最后到期日付款。

（2）按15%的利率从银行借款500万美元。该方案需要保持12%的补偿性余额。

（3）发行半年期470万美元的商业票据，净值为440万美元。假设新商业票据是每6个月发行一次，（注意：商业票据无设定利率，而是按折价出售，有折价部分决定发行者的利息成本）。

【答案】年成本如下：

（1） 商业信用：（3/97）（365/20）=56.44% （2） 银行融资：（5000000美元×0.15）/（4400000美元）=17.05% （3） 商业票据：（300000美元/ 4400000美元）×2=13.64%

银行融资的成本比商业票据大约高3.4%，因此应发行商业票据。

第 12 章 资本预算与现金流量预测

一、选择题

1.下列哪一项不是预测“税后增量营运现金流”的基本原则？ （ ）。 A.考虑沉没成本 B.考虑机会成本

C.考虑由项目投资所引起的营运资本的变化 D.考虑通货膨胀的影响

【答案】 A

2.下列对资本预算编制涉及的内容描述正确的是（ ）。 （1）提出与企业战略目标一致的投资项目建议； （2）预测投资项目的税前增量营运现金流； （3）评估项目的增量现金流；

（4）按价值最大化标准选择项目；

（5）继续评估改进后的投资项目，审计未完成的投资项目

A. （1）（2）（3） B. （1）（3）（4） C. （2）（3）（4） D. （3）（4）（5）

【答案】 B

二、问答题

1、简述资本扩张与设备更新投资项目间的区别？

【答案】资本扩张会产生新的未来现金收入，但是也会涉及更高的未来现金经营成本。而设备更新常常只涉及到降低成本。这两个项目都需要投资。

第 13 章 资本预算方法

一、选择题

1.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ ）。 A. 净现值法 B. 现值指数法 C. 内含报酬率法 D. 会计收益率法

【答案】 A

2.下列关于净现值的表述中，不正确的是（ ）。 A. 净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 B. 净现值大于0，项目可行，净现值小于0，项目不可行 C. 净现值的计算可以考虑投资的风险性 D. 净现值反映投资的效率

【答案】 D

3、确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。

（1）内含报酬率大于1 ； （2） 净现值大于0 （3）赢利指数大于1 ； （4）回收期小于1年

A. （1）（2） B. （2）（3） C. （1）（3） D. （2）（4）

【答案】 B

4、在资本限额情况下，最佳投资方案必然是（ ）。 A. 净现值合计最高的投资组合 B. 赢利指数大于1的投资组合

C. 内部收益率合计最高的投资组合 D. 净现值之和大于零的投资组合

【答案】 D

二、计算题

1、Lobers公司有两个投资项目计划，其具体情况如下：

单位：美元 项目A 项目B 时间 成本 税后利润 净现金流 成本 税后利润 净现金流 0 9000 －－－ －－－ 12000 －－－ －－－ 1 1000 5000 1000 5000 2 1000 4000 1000 5000 3 1000 3000 4000 8000

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