2010年7月AFP真题解析（一） (4)

C．①、② D．③、④

答案：C

解析：借贷现金净现金流量=借入本金+利息支出+还款本金=0-30 000*7%-30 000=-32100 元，本月投资活动现金净流量只有投资赎回的20 000 元和资本利得2 000 元。现金增减为-32 100+22 000=-10 100 元。理财储蓄=理财收入-理财支出=2 000-2 100=-100元。

49. 王凯投保了某交通意外险，出险后获得保险公司理赔款3 000 元，王凯缴纳的交通意外险保费和后来的赔款应分别记入（ ）。

A．理财支出和投资收益

B．投资性资产和投资收益

C．理财支出和转移收入

D．投资性资产和转移收入

答案：C

解析：交通意外险属于保障型保险保费，计入理财支出，保险赔款属于工作收入里面的其他收入，包括转移收入等。

50. 小王收入的安全边际率为15%，这说明（ ）。

A．小王的月储蓄占全部收入的15%

B．小王每月的固定支出占全部收入的85%

C．小王的生活支出占全部收入的85%

D．若小王的收入下降超过15%，将出现收不抵支

答案：D

解析：安全边际率用来衡量收入减少或固定费用增加的时候有多少缓冲空间对这个家庭的财务才是安全的。题中的缓冲空间只有15%，即当收入下降超过15%，将收不抵支。

51. 吕女士的投资性资产中主要包括股票和股票型基金，另有自用房屋一套，房屋贷款占总价七成，绝大多数尚未偿还。吕女士曾要求金融理财师为其测算何时财务自由度达到1，可以退休。若假设其他条件不变，则下列论述错误的是（ ）。

A．消费物价上涨，将延长吕女士实现财务自由的年限

B．房贷利率下调，将延长吕女士实现财务自由的年限

C．股市下跌，将延长吕女士实现财务自由的年限

D．经济危机导致奖金减少，将延长吕女士实现财务自由的年限

答案：B

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解析：财务自由度达到1 说明理财收入能够完全抵消家庭的开支。当支出增加如物价上涨，房贷利率上调，或者收入减少如股市下跌，奖金减少，都将延长实现财务自由的年限。

52. 分析家庭财务预算的差异时应把握一定的原则，以下说法错误的是（ ）

A．分析的重点应放在可控制的预算项目上

B．当预算出现有利差异时，也应分析原因，同时可以考虑提高储蓄目标

C．如果差异的原因的确属于开始预算低估，则应重新检讨预算的合理性并修正，但改动不应过于频繁

D．预算出现较大差异，说明预算执行不好，无须对预算进行分析

答案：D

解析：预算出现较大差异，更应当对预算进行分析。

53. 顾先生现年30 岁，从现在起每年储蓄1.5 万元于年底进行投资，年投资报酬率为2%。他希望退休时至少积累50 万元用于退休后的生活，则顾先生最早能在多少岁退休?（ ）

A．52 岁 B．56 岁 C．59 岁 D．65 岁

答案：B

解析：假设至少需要再工作n 年，1.5CHS PMT，2i，0PV，50FV，n=26,最早在（30+26）岁退休。

54. 李先生计划每年储蓄等额资金用于积累退休金，他希望退休以后每年初领取的退休金可以保持他的生活水平不变。假设无其他退休金来源，关于李先生的退休金计划，如果其他条件不变，下列说法错误的是（ ）。

A．若退休金投资报酬率提高，就可以降低每年的储蓄额

B．若预期通货膨胀率降低，就可以降低每年的储蓄额

C．若预期退休后生活年限加长，他须增加年储蓄

D．若推迟退休，他退休后的生活水平就会下降

答案：D

解析：若推迟退休，则能够积累更多的退休金，从而改善退休后的生活水平。

55. 牛先生购买了一套价值140 万元的住房，首付28 万元，其余向银行贷款，贷款年利率为6％，按月等额本息还款，贷款期限20 年。5 年后，牛先生准备提前还清贷款，牛先生的提前还款额是（ ）。（答案取最接近值）

A．95 万元 B．170 万元

C．64 万元 D．92 万元

答案: A

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解析：计算5 年后的贷款余额，先计算出每月的月供款，再根据摊销功能键计算。20gn，6gi，(140-28)PV，0FV，PMT=-0.8024，60 F Amort，RCL，PV=95.0880 万元。

56. 孟先生欲在某高校设立一项永久性的助学基金，计划从今年开始每年年末颁发10 万元奖金。假设银行的利率为4%，则孟先生现在应一次性存入银行（ ）。

A．260 万元 B．250 万元 C．240 万元 D．270 万元

答案：B

解析：本题为期末永续年金求现值：PV=10/4%=250 万元。

请根据以下信息，回答2 个小题：

某银行旗下信用卡部最新推出“车购易”产品，为持卡人提供汽车贷款业务。该产品相关宣传材料如下：1.该汽车贷款为免息贷款，持卡人若每月按期还款则无需支付利息，每月还款额=贷款额/贷款期数；2.该产品提供24 期（月）分期付款服务；3.该产品需要收取一定的手续费，手续费为贷款额的7%，在贷款时直接支付给银行；4.贷款额度最高为所购车价格的70%

本题为第1 小题，共2 个小题

57. 持卡人刘先生准备使用“车购易”购买一辆轿车。他现在每月有2 500 元可用于还款，若首付比例为30%，假设刘先生拥有足够的资金支付首付款，不考虑手续费。那么他使用“车购易”可以购买的最贵的轿车的价格是（ ）。

A．60 000 元 B．85 714 元

C．90 000 元 D．95 216 元

答案：B

解析：贷款额度=每月还款额*贷款期数=2 500*24=60 000 元，贷款7 成，不考虑手续费，可以购买的最贵的轿车的价格是60 000/0.7=85 714 元。

本题为第2 小题，共2 个小题

58. 持卡人王先生贷款24 万元购车，若按月复利计算，该“车购易”贷款的有效年利率是（ ）。

A．5.36% B．6.29%

C．7.30% D．7.07%

答案：C

解析：手续费240 000*7%=16 800 元，实际贷款240 000-16 800=223 200 元，24n，223200PV，240 000/24 CHS PMT，0FV，i=0.5889，月利率为0.5889%，有效年利率=（1+月利率）^12-1=7.30%

59. 某股票一年后将分红1 元，之后分红每年增长5%。若该股票适用的折现率为15%，则该股票现在的合理价格为（ ）。

A．10.00 元 B．11.03 元

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C．15.75 元 D．10.50 元

答案：A

解析：本题为永续增长型年金求现值：pv=C/ (r-g)=1/(0.15-0.05)=10.00 元

60. 祝先生租房居住，每年年初须支付房租15 000 元。祝先生计划从明年开始出国留学4年，他打算今年年底就把留学4 年的房租一次性付清，考虑货币的时间价值，若贴现率为5%，祝先生今年年底应向房东支付（ ）。

A．55 849 元 B．53 189 元 C．60 000 元 D．39 920 元

答案：A

解析： 先求4 年房租在今年年底的现值， g beg, 4n,5i,15000CHS

PMT,0FV,PV=55848.7204 元。

61. 吴先生要为3 年后出国留学准备25 万元的教育金。他现有资产10 万元，每月月末储蓄3 000 元，要达到出国留学的目标，吴先生需要的年名义投资报酬率为（ ）。（假设资产10 万元的投资按月复利）

A．8.24% B．8.84% C．0.69% D．0.74%

答案：A

解析：g END, 3gn,10CHS PV,0.3CHS PMT,25FV,得到月利率i=0.6869%，对应的年名义投资报酬率0.6869% *12=8.2430%

62. 某支股票现价为52 元，预计1 年后分红5 元、2 年后分红4 元、3 年后分红2.5 元。预计在第三年红利发放后，该股票价格为65 元。张先生以现价购买了1 手（100 股）该股票，并计划在第三年红利发放后卖出该股票。假设这支股票风险水平对应的折现率为16.5%。张先生这笔投资的净现值是（ ）。

A．-2.07 元 B．-207.10 元 C．-43.18 元 D．-789.33 元

答案：B

解析：该题考察的是不规则现金流求NPV 的问题。每股的净现值是52CHS g CF0,5gCFj,4g CFj,67.5g CFj,16.5i,f NPV=-2.0710，100 股的净现值是-2.0710*100=-207.10 元。

63. 胡先生购买了一套价值300 万元的别墅，首付60 万元，其余向银行贷款，贷款期限20 年，贷款年利率为8％，按季度计息，按月等额本息还款。则胡先生每月的还款额为（ ）。

A．1.9996 万元 B．2.007 万元

C．2.1256 万元 D．2.2473 万元

答案：A

解析：计息区间与还款区间不一致，需要先计算月利率。

第一步：计算季利率=8%/4=2%

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第二步：把季利率转换成月利率：(1+2%)^1/3-1=0.6623%

第三步：求月度还款额：gEND，240 PV，0.6623i，20gn，0FV，PMT= -1.9996 万元。

64. 小李目前有一套价值60 万元的房屋，尚有剩余贷款20 万元，剩余贷款期限6 年，贷款利率5%，按年等额本息还款。小李计划出售旧房来购买价值100 万元的新房，新房购房款不足部分申请按揭贷款。若新房的还款方式、贷款利率、年还款额与旧房贷款完全相同，则新房贷款需（ ）还清。(答案取最接近值)

A．20 年 B．25 年 C．28 年 D．30 年

答案：D

解析：计算新房还款年数，需要知道还款总数，利率，每年还款额，其中只有每年还款额需要我们计算：6g n,5g i,20PV,0FV,PMT=-0.3221 万元；5gi,（100-40）

PV,0.3221CHS PMT,0PV,n=360 月，360/12=30 年

65. 蒋先生打算从朋友处购置二手房，假设其年投资报酬率为8%，朋友给出了如下三种付款方式，蒋先生选择哪种方式更划算？（ ）

①．从现在起，每年年初支付25 000 元，连续支付10 次，共250 000 元。

②．前5 年不还款，从第6 年开始，每年初支付30 000 元，连续支付10 次，共300 000元。

③．现在立即支付200 000 元的房款。

A．选择①

B．选择②

C．选择③

D．三种方案对于蒋先生来说，没有优劣之分，哪种付款方式都可以

答案：B

解析：第一种方案：g BEG, 10n ,8i,2.5CHS PMT,0FV,PV=18.1172 万元；第二种方案：g BEG, 10n,8i,3CHS PMT,0FV,PV=21.7407 万元，这个是在第六年初的时点上，需要折现到0 时点，21.7407/(1+8%)^5=14.7964 万元。由此可见，第二种方案支付最少。

66. 朱先生于2004 年9 月末获得贷款60 万元用于买房，贷款期限20 年，贷款年利率7.2%，按月等额本息还款，2004 年10 月末第一次还款。则2009 年10 月末还款额中利息部分为（ ）。(答案取最接近值)

A．1 609.00 元 B．1 618.98 元 C．3 105.02 元 D．3 114.63 元

答案：D

解析： 本题考查摊销功能计算。g END,20gn,7.2gi,60PV,0FV,PMT=-0.4724,60 f

AMORT,1fAMORT 得到-0.3115 万元。

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