国内外信用评级现状研究分析 - 图文 (5)

够自有资本进行抵押的中小企业，由于目前中小企业信用担保机制的不健全，没有人为其提供担保，故难以获得银行贷款；另一方面由于中小企业财务管理水平低，报表账簿不全，贷款的可控性差，银行因风险大而不愿贷款。所以，中小企业向金融机构的借贷往往得不到满足。

当前中小企业的融资难问题的主要原因包括以下几个方面： 1、从中小企业自身的角度

首先，中小企业的经营规模小，经营风险大，融资信用差，故银行对其贷款持谨慎态度；其次，中小企业的资本实力较弱，缺乏符合银行要求的抵押担保资产；再次，中小企业目前的管理制度极不规范，中小企业往往只注重生产和销售，轻理财与内部管理，存在管理无制度（有制度也不认真贯彻执行），劳动和材料消耗无定额，成本无核算等现象；最后，中小企业的财务制度形同虚设，财务报表失真，在申请贷款时，银行无法通过企业提供的财务信息判断企业的经营状况，故不敢轻易提供信贷支持。

2、从金融机构的角度

当前以股权融资和债券融资为主的资本市场大多是为发展比较成熟的大中型企业融资服务的，对中小企业来说，由于其自身的特点，很难借助资本市场进行融资，而适合中小企业的其他融资方式如风险资本融资、商业信用融资和租赁融资等则由于发展缓慢，机制建立的不成熟等原因相对滞后，因此，最适合中小企业的融资方式就只能是利用银行进行间接融资。融资方式的单一，使中小企业的融资渠道受到严重限制；另外，多年来我国商业银行主要为国民经济的主流一一国有大中型企业服务，无论是其信贷人员的配置，还是贷款发放的程序、经办环节，都是针对国有大中型企业的特点，为适应国有大中型企业服务的需要而制定的，用这样的贷款标准去衡量中小企业的情况，必然会与中小企业的实际情况产生偏差，进一步增加了中小企业融资的难度。

3、从政府的角度

我国对中小企业的重视程度不够，由于受多年计划经济体制的影响，政府对企业的重视程度主要取决于企业的规模，对中小企业普遍重视不够，中小企业缺乏相应的政策扶持。对照国际经验，许多国家在中小企业的资金融通问题上都采取各种优惠扶持政策，并设立相应机构进行中小企业的贷款担保。但是我国目前还缺乏类似的政策和机构，这不利于我国实力较弱、经验不足的中小企业的成长，客观上限制了我国中小企业的融资方式和融资能力。另外，我国在开展直接投资、发展资本市场的问题上采取的政策也偏重于照顾国有大型企业，忽略了众多中小企业的需要。

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4.3信用评级在中小企业融资中的作用

图4-2 信用评级在中小企业融资链中的作用

融资企业、商业银行、信用担保机构和信用评级机构在中小企业融资中的“三组三角关系”是：

第一组为融资企业、信用担保机构和信用评级机构之间的相互关系。融资企业向银行申请贷款，商业银行要求融资企业寻求担保，担保机构可委托信用评级机构对申请贷款的融资企业进行信用评级，然后担保机构将信用评级机构提供的评级报告作为决定是否给予申请贷款的融资企业提供信用担保的重要参考依据。

第二组为融资企业、商业银行和信用评级机构之间的相互关系。融资企业向银行申请贷款，商业银行可委托信用评级机构对申请贷款的融资企业进行信用评级，然后商业银行将信用评级机构提供的评级报告作为决定是否给予申请贷款的融资企业发放贷款的重要参考依据。

第三组为商业银行、信用担保机构和信用评级机构之间的相互关系。融资企业向银行申请贷款，商业银行要求融资企业寻求担保，担保机构同意对申请贷款的融资企业提供担保，商业银行可委托信用评级机构对该担保公司进行信用评级，然后商业银行将信用评级机构提供的评级报告作为决定是否接受该担保公司的信用担保的重要参考依据。

可见，企业信用是企业融资的核心和关键。加强信用管理有利于民营中小企业快速有效融资，有利于资金提供者获取收益和规避风险，也有利于社会有限的资源合理优化配置。积

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极有效的企业信用管理能够提高企业的资信水平，降低企业的融资成本。

4.4中小企业信用评级体系构建

表4-1 中诚信公司中小企业信用评级体系表

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当前我国中小企业的信用评级体系并没有统一的标准，各家信用评级机构都有自己的一套做法，有的是参照国际权威评级机构的评级方法，如大公的评级体系是在全面吸收穆迪信用评级的核心技术上形成的，而中诚信则是以惠誉国际成熟的信用评级技术体系为参照来制定自己的评级方法体系的；另外还有些公司是针对中国特色市场经济的特征和我国中小企业自身的特点，自己设立的一套中小企业信用评级体系，如远东资信评估公司、联合资信评估有限公司等。上图为中诚信对中小企业信用评级的体系。

信用评级能够帮助中小企业降低融资成本、拓宽融资渠道，同时还可以为商业银行正确选择放贷企业提供科学依据、有效控制金融风险，更为重要的是信用评级有助于加快我国社会信用体系建设，增强全社会的信用意识。但是我国第三方信用评级机构目前仍处于起步阶段，在实际运作中存在着诸多不可回避的缺陷，特别是目前我国评级机构的评级体系不能够适应中小企业的特点，导致评级结果不能够真实反映中小企业的信用状况，造成中小企业信用信息的失真。如果继续沿用现有的评级体系为中小企业进行信用评级，商业银行仍会将很多有发展潜力的中小企业拒之门外，制约中小企业的进一步发展，其融资问题仍然难以解决。因此，如何正确评价中小企业的信用等级，制定出一套适用于中小企业的信用评级体系，全面、客观的评价中小企业的信用状况，解决中小企业在融资过程中遇到的信用评级不公正的问题，已成为目前中小企业发展过程中亟待解决的问题。

建立该评级指标体系主要应考虑解决两个问题：一是如何根据中小企业的特点，选择适宜的评级指标；二是各评级指标的权重以及评分标准应如何确定才符合中小企业的特点。当前研究也主要集中在这两个问题的解决。

参考文献:

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