志高空调11亿元授信审查意见(5)

亿元（我行2500万元），银票25.2亿元（我行1.42亿元），信用证0.48亿元，保函6.44亿元（我行1亿元），贴现4.43亿元。

申请人保证担保余额2.22亿元，担保对象包括：广东志高暖通设备股份有限公司、志高空调（九江）有限公司。

申请人在03-09年有多笔银票垫款记录（余额为零），属合作银行（主要是广发行）系统误判，非实质性不良，前次授信已述及。 （三）、合作情况

申请人2000年开始与我行合作。2012年7月至今，申请人使用我行额度情况如下：银承3.3亿元、押汇2.16亿元、打包贷款0.25亿元、开证0.2亿元、保函1亿元。

经统计，申请人2012年在我行直接、间接回款量15.53亿元（月均1.29亿元；与2011年持平），该回款量占申请人收入的17.54%，超过同期我行授信占比（约5%）。申请人在我行日均存款约1亿元。

总的来看，申请人使用我行额度较充分，满足我行结算要求，我行综合收益良好。 申请人无使用我行的保兑仓额度。 （四）、授信需求

本次授信12亿元，增额9亿元，主要需求和理由：

1、申请人2012-9-5发行的1年期短期融资券8亿元（年息5.9%，由建行承销），将于2013-9到期。申请人拟发行8亿元3年期中期票据，中票发行前，向我行申请授信增额，维持资金链的衔接，因此授信增额部分具有中票发行前的过桥性授信性质。

2、拟发行的8亿元中票的承销方式是余额包销，基本确定由建行作为主承销商，我行争取成为主承销商或副主承销商。申请人表示，副承销商将由给予其“过桥授信”的银行担任。按中期票据最低年承销费率0.3%测算，如我行获得50%（即4亿元）的承销份额，可取得360万元的承销费收入。

3、由于我行和申请人多年的紧密合作关系，经办行为本次授信增额争取到较大比例的土地抵押物（用于担保理财额度），我行授信条件优于他行（经了解，拟给予申请人“过桥授信”的银行都将采用保证担保方式）。

4、增额的意义还在于挤占他行授信，获取更大信贷份额。

四、担保分析

本次授信由志高控股有限公司提供连带责任保证担保；融资类理财额度再由阳江市志高丽岛房地产开发有限公司、阳江市金域创展房地产开发有限公司提供土地使用权抵押担保。

（一）、保证担保

保证人志高控股有限公司（Chigo Holding Limited）在开曼群岛注册，09年7月在香港联交所上市（股份代号：000449.HK）。保证人是申请人间接全资股东，自身无经营，通过在英属维尔京群岛注册的Chigo Development Holding Limited控股申请人，其营业收入和绝大部分资产均来自申请人，担保意义主要在于对公开上市公司的约束作用。

（二）、抵押担保

授信抵押物见下表（初评机构：深圳同致诚）：

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