二是表现为资金在外汇市、信贷市场、证券市场即衍生工具市场上的纵向流动。。从横向看，国际资金从发达国家大量流入发展中国家。近年来国际资金流动的纵向结构具体表现出如下特点：
第一、 银行贷款方式与证券方式这两种国际资金流动方式比较看，近年来后者逐步超过了前者，
国际资金流动体现出证券化趋势。
第二、国际资金流动的传统方式与衍生工具方式的比较看，衍生工具交易产生的国际资金流动
数量已居于绝对优势地位。
第三、 衍生工具的内部组成看，场外交易市场衍生工具交易的增长更为迅猛，基本上在国际衍
生工具交易中居于主导地位。
3.机构投资者成为国际资金流动的主体
机构投资者包括共同资基金、对冲基金、养老基金管理的基金、保险公司、信托公司、基金会、
捐款基金，以及投资银行、商业银行和证券公司。
二、国际资金流动飞速增长的原因
1.国际范围内与实际生产相脱离的巨额金融资产的积累。
2.各国资金流动管制的放松。
3.收益率的差异。 资金流动最根本的目的是追求更高利润，因此一般体现出低收益率的市场流
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