七、财务分析（含投资）
7.1 融资方式（股本结构和来源）
公司注册金22 万，主要用于第一阶段的固定资产投资、开办费用、管理费用、营销费用、流动资金等。股本结构和规模如下：
股本结构、来源表
股本来源 张博通 鞠葛
资金（单位：万元） 3 3 比例 9% 9% 26
马骋 邓世举 李佳新 银行贷款 风险投资 3 3 3 5 13 9% 9% 9% 16% 39%
7.2 财务基本假设
1. 资本成本率（贴现率）：12% 。
2. 初期每人投资1万元，然后随着公司发展逐渐往里追加投资。
3. 第一年购买办公用品折旧年限为5年，按直线法折旧，预计残值2万。第二年购买固定
资产折旧年限为5年，直线法折旧，预计无残值。第三年购买运营面包车，预计总价8万，按直线法折旧，折旧年限10年。残值3万。 4. 预计应付、预付账款当月结清，年末会有些许未了账款。 5. 存货按先进先出法计价。
6. 假定未来三年产品在上价格无波动。
7. 据资料，成都大学生文化服务类型的创业营业税起征点为5000元/月，主营业务税金及
附加分别由营业税、城建税、教育费附加构成，税率分别为5%、7%、3%。
8. 据资料，高校毕业生在成都自主创业自筹资金不足的，可申请不超过5万元小额担保贷
款；合伙经营和组织起来就业的，可据实际人数放宽到20万元。贷款3年内由政府全额贴息。
9. 据资料，高校毕业生在成都自主创业从事除建筑业、娱乐业等行业外的个体经营，自其
在工商部门首次登记之日起3年内免收管理类、登记类和证照类有关行政事业性收费。 10. 据资料，成都大学生文化服务类型的创业企业经税务部门批准，可免第一年所得税，以
后税率为20%
7.3 项目可行性分析
可行性分析表
27
投资 序号 项目 0 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 6 7 现金流入 产品销售收入 回收固定资产残值 回收流动资金 现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 税金及附加 缴纳所得税 净现金流量(1－2) 累计净现金流量(4－3) 折现率(i=12%) 净现值(3×i) 累计净现值(7+6) -16.2 1 76.4 76 0 0.4 70.58 5 0 61.4 4.18 0 5.82 5.82 0.8929 5.1967 5.1967 营运期（年） 2 95.5 95 0 0.5 81.55 2.5 0 73.82 5.23 3.04 10.41 16.23 0.7972 8.2989 13.4956 3 124.3 123.5 0 0.8 110.72 8 0 100.15 6.79 3.78 13.58 29.81 0.7118 9.6662 23.1618
财务比率表
第一年 第二年 第三年 28
短期偿债能力 流动比率① 速动比率② 资产负债率③ 4.174 2.807 55.00% 3.333 2.040 38.67% 4.173 2.469 18.70% 营运能力：衡量在资产管理方面的效率 存货周转率④ 总资产周转率⑤ 3 2.637 盈利能力 销售净利率⑥ 资产收益率⑦ 9.42% 24.84% 12.79% 36.96% 成长能力 净利润增长率⑧ - 69.69% 24.24% 11.78% 31.35% 2.5 2.890 2.216 2.644
1. 流动比率=流动资产/流动负债 2. 速动比率=速动资产/流动负债
3. 资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%
4. 存货周转率=销售成本/平均存货，平均存货=（期初存货+期末存货）/2衡量销货能力 5. 总资产周转率=销售额/平均资产总额，平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末
数）/2，衡量全部资产的使用效率 6. 销售净利率= (净利÷销售收入)×100%
7. 资产收益率＝(净利润÷平均资产总额)×100%，表明资产利用的综合效果。 8. 净利润增长率=本期增加额/上期净利润×100%
7.5利润分配方式
第一年：1. 税后利润 30%弥补以后年度亏损。
1. 税后利润20%作现金股利。 2. 税后利润50%留作下年再分配。
第二年：1. 税后利润 20%弥补以后年度亏损。
2. 税后利润30%作现金股利。
29
3. 税后利润50%留作下年再分配。
第三年：1. 税后利润 20%弥补以后年度亏损。
2. 税后利润30%作现金股利。 3. 税后利润50%留作下年再分配。
注：以后每年按第三年的利润分配方式来分配利润。
7.6财务附表 7.6.1 预期资产负债表
预期资产负债表
编制单位： 资 产 流动资产： 货币资金 预付账款 应收帐款 减：坏帐准备 应收帐款净额 应收利息 预付帐款 存 货 其他流动资产 流动资产合计 固定资产 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产清理 固定资产合计 二O一一 年 12 月份
第一年 第二年 第三年 负债及所有者权益 流动负债： 5 0.5 0 0 0.35 0 0 5.85 10 0 15 15.85 7 2.148 单位：万元
第一年 第二年 第三年 5 0.8 0 0 3.48 0 0 9.28 5 0 0 14.28 14 2.43 0 1.2 0 0 4.36 5 0 10.56 0 0 0 10.56 35 3.022 15.72 17.53 22.97 短期借款 0 0.3 0 0.3 0.4 0 8 0 0 0.9 0.1 0.8 0.6 0 12 0 0 应付帐款 2.5 预收帐款 0.2 应付工资 2.3 未交税金 0.8 一年内到期长期负债 0 其他流动负债 18 流动负债合计 0 长期负债： 24.42 30.93 44.07 长期借款 5 0.6 4.4 0 4.4 7.5 1.5 6 0 6 长期应付款 15.5 长期负债合计 3.1 负债合计 12.4 所有者权益： 0 实收资本 12.4 资本公积 30
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