SPS回归分析 - 图文

目录

摘要............................................................... II Abstract.......................................................... III 第1章 绪论........................................................ 1

1.1 研究背景 ................................................... 1 1.2 研究现状 ................................................... 1 1.3 研究目的及意义 ............................................. 2 1.4 研究思路及方法 ............................................. 2 第2章 应用方法简介................................................ 3

2.1 回归分析 ................................................... 3

2.1.1 多元线性回归分析原理................................. 3 2.2 因子分析 ................................................... 3

2.2.1 因子分析的基本原理..................................... 4 2.2.2 因子分析的步骤......................................... 5 2.3 K中心聚类分析原理.......................................... 8 第3章 数据及指标的选取............................................ 8

3.1 建立评价指标体系 ............................................ 8 3.2 建立数据体系 ................................................ 9 第4章 上市公司股票实证分析....................................... 10

4.1 回归分析的结果分析 ......................................... 10 4.2 因子分析的结果分析 ........................................ 11

4.2.1 因子分析的适宜性检验.................................. 12 4.2.2 公因子的提取.......................................... 13 4.2.3 求因子载荷阵并确定各因子的性质........................ 14 4.2.4 各公共因子的得分以及赋权.............................. 15 4.2.5 因子分析各股票得分排名................................ 16 4.3 K均值聚类结果分析........................................ 19 结论............................................................... 21 参考文献........................................................... 24 致 谢.............................................................. 25 附录............................................................... 26

I

摘要

近几年，随着金融市场的不断发展和完善，金融业也出现欣欣向荣的景象，尤其是在2014年提出的“新常态”的经济环境下，金融业的发展又面临着新的机遇。新常态的典型特征就是经济增速放缓，GDP已经处于中高速，其实是一个中速的区间，我们从2012年3月份GDP跌破8%以后到现在为止2014年已经两年半的时间在8%以下运行，这就成为一种新常态。

本文从金融业上市公司的研究现状、 研究目的及意义入手， 基于金融业上市公司的财务指标及股票的经济指标，选取并筛选主要的分析指标，运用实证分析来评价各个上市公司以及银行、证券、保险行业的发展情况，最后总结出发展前景好的行业与有投资价值的上市公司，为投资者的理性投资提供相应的理论依据。

因此，分析金融业经济环境现状，是否具有投资可行性，以及各股的发展潜力,对于理性投资者有着重要意义。本文在写作前查阅了大量有关金融业上市公司的资料，大量、全面的引用了证券之星所公开的2014年第三季度金融业上市公司的相关数据，对金融业上市公司股票进行描述，然后通过选取10个指标以回归分析、因子分析和K均值聚类为主体方法，利用SPSS软件，对金融业上市公司现状进行打分、排名、分类以及评价，并且给出相应的是否具有可投资性的相关政策建议，为我国投资者能更理性的决定投资方案提供理论依据。

关键字：金融业 财务指标 回归分析 因子分析 K均值聚类分析

II

Abstract

In recent years, with the continuous development and improvement of financial markets, the financial sector also appears thriving scene, especially made in 2014 under the \economic environment, the development of the financial industry is faced with new opportunities. A typical feature is the new normal economic slowdown, GDP has been in the high-speed, in fact, is a medium speed range, from March 2012 after GDP fell below 8% in 2014 up to now has been two and a half hours in 8% less to run, which has become a new norm.

This paper studies the financial industry from the current situation of listed companies, the purpose and significance of the start, based on the economic indicators of the financial sector and financial indicators listed company stocks, selected and screened for the main analysis indicators, using empirical analysis to evaluate various listed companies as well as banks, securities , the development of the insurance industry, and concluded that the development prospects of the industry and have good investment value of listed companies, provide the theoretical basis for rational investment investors.

Therefore, analysis of the economic state of the financial industry environment, whether the investment feasibility, and development potential of each stock, has an important significance for rational investors. Check out this article before writing a lot about financial information of listed companies, a large, comprehensive data cited in the third quarter 2014 financial securities listed companies disclosed Star, shares of listed companies in the financial sector are described, and then By selecting 10 indicators regression analysis, factor analysis and K-means clustering as the main method using SPSS software, the status of listed companies in the financial sector scoring, ranking, classification and evaluation, and whether to give the appropriate investment of relevant policy recommendations, provide a theoretical basis for our investors to more rational decisions investment programs.

Keywords:Financial Industry Financial Indicators Regression analysis Factor analysis K-means clustering analysis

III

第1章 绪论

1.1 研究背景

金融业，是指经营货币信用业务的行业，它包括银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。金融业具有指标性、垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性的特点。在中国，指标性是指金融的指标数据从各个角度反映了国民经济的整体和个体状况，金融业是国民经济发展的晴雨表。垄断性一方面是指金融业是政府严格控制的行业，未经中央银行审批，任何单位和个人都不允许随意开设金融机构；另一方面是指具体金融业务的相对垄断性，信贷业务主要集中在四大商业银行，证券业务主要集中在国泰、华夏、南方等全国性证券公司，保险业务主要集中在人保、平保和太保。高风险性是指金融业是巨额资金的集散中心，涉及国民经济各部门。单位和个人，其任何经营决策的失误都可能导致“多米诺骨牌效应”。效益依赖性是指金融效益取决于国民经济总体效益，受政策影响很大。高负债经营性是相对于一般工商企业而言，其自有资金比率较低。

在现代金融业中，各类银行占有主导地位。从1979年起，中国开始对金融业进行体制改革。中国人民银行摆脱了具体的工商信贷业务，开始行使中央银行的职能；国家专业银行逐一成立；保险公司重新成立并大力发展国内外业务；股份制综合性银行和地区性银行开始建立；信托投资机构大量发展；租赁公司、财务公司、城市信用合作社、合作银行、证券公司、证券交易所、资信评估公司、中外合资银行、外资银行等都得到一定程度的发展，形成一个以专业银行为主体，中央银行为核心，各种银行和非银行金融机构并存的现代金融体系。 1.2 研究现状

2014年，我国提出“新常态”这一概念，所谓新常态即中国的政治、经济进入新的发展阶段。中国经济呈现出新常态，从高速增长转为中高速增长，经济结构优化升级，从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。当前新常态的态势对中国金融业所处的经营环境有重要影响。

在新常态下，经济增速放缓，然而过去长期以来都是在一种高速增长的态势之下开展金融业务，当速度减缓不仅使原来的客户群发生重大变化，而且对资产质量也会产生一些影响；产业增速下降，驱动力转换，产业结构开始转向服务业为主，然而金融机构长期以来习惯于为制造业服务，但是现在产业结构、经济结构发生重大变化，对金融业也会产生很大的影响；从一个很长的时间段来看，中

1

国的货币政策是宽松的，现在相对宽松的货币政策已经进入稳健的新常态。2014年10月份M2已经降到12.6%，最近连续几个月低于15%的增速在运行，这个态势也是非常清晰的。随着利率的市场化、汇率市场化，定价机制在逐步推进，对金融机构特别银行来说利差存在着缩小的趋势。新的竞争者加入带来市场竞争格局的变化，互联网金融以及新的各种形态的类似金融机构，比如小贷公司、融资租赁公司、典当行、资本管理公司等等，还有商业保理公司，这些新进入者的加入，无形之中增加了银行的竞争者。

总之，我国金融业在新的机遇和挑战面前还有更大的发挥空间，而且越来越多的学者致力于研究金融市场的发展，他们从不同角度更深层次的剖析中国经济环境以及股票市场的完善，使金融业更稳健的前行。 1.3 研究目的及意义

金融业对于很多人来说都是黄金行业，是挣钱最多、最快的行业，那么如何客观、准确地评价金融业上市公司的好坏以及投资可行性，分析各股的发展水平差异以及造成差异的主要原因，以至于为投资者能更理性的决定投资策略提供相应理论依据，进而促进我国股票市场资源的合理配置具有重要的理论和实践意义。

通过对选取的金融业上市公司财务指标的分析来了解上市公司的投资价值以及各指标对股票行情的影响，并判断出公司的发展前景及盈利能力。除此之外，对银行、证券、保险不同行业的分析还会判断出各行业之间的差距。综合对行业和个股的分析来选择不同的投资策略，做到尽可能小的分散投资风险。 1.4 研究思路及方法

基于金融业41家上市公司的财务指标来分析影响上市公司发展的财务因素，本文选取的财务指标有股票价格、每股收益、资产负债率、每股净资产、总资产周转率等等。

（1）首先利用多重线性逐步回归的方法，以股票的每股收益为因变量，其余指标为自变量，探讨对股票每股收益具有显著影响的指标因素，并说明其之间的影响关系。

（2）然后利用因子分析方法选取并筛选影响股票行情的主要财务分析指标，根据因子得分对各个股票进行排名。

（3）采取K均值聚类分析的方法，对所归纳的因子得分进行分类，再结合

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