项目财务评价

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第五章 项目的财务评价

2011-11-23

项目财务评价

财务评价：是根据国家现行的财税制度和价格体系， 财务评价：是根据国家现行的财税制度和价格体系，从工程项目角度出发，分析、 从工程项目角度出发，分析、计算项目直接发生的 财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标 评价指标， 财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标， 考察项目的盈利能力、 考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财 务状况，据以判断项目的财务可行性。 务状况，据以判断项目的财务可行性。

概 述

主要内容： 主要内容： 投资估算 收益估算 盈利能力分析 偿债能力分析

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第 一 节 工 程 项 目 的 投 资 估 算

一、投资构成固定资产投资+ 总投资 = 固定资产投资+流动资金投资 固定资产投资=工程费用+工程建设其它费+预备费+ 固定资产投资=工程费用+工程建设其它费+预备费+建设期 利息支出 +其他税费 工程费用=建筑工程费+安装工程费+ 工程费用=建筑工程费+安装工程费+设备及工位器具购置费

二、固定资产投资(固定投资、建设投资)估算 固定资产投资(固定投资、建设投资)1、简单估算法 生产能力指数法 简单估算法 比例估算法 系数估算法 指标估算法 (1)生产能力指数法 根据已建成的， 根据已建成的，性质类似的建设项目的投资额和生产 能力来估算拟建项目的投资额。 能力来估算拟建项目的投资额。K 2 = K1 ( Q2 m ) f Q1

——分别是拟建项目和已建项目的投资额 K2,K1——分别是拟建项目和已建项目的投资额 ——分别是拟建项目和已建项目的生产能力 Q2,Q1——分别是拟建项目和已建项目的生产能力 ——调整系数 调整系数； ——生产能力指数 生产能力指数， m 1 f——调整系数； m——生产能力指数，0<m<13

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第 一 节 工 程 项 目 的 投 资 估 算

例1:已知生产流程相似的年生产能力为 万吨的化工 ：已知生产流程相似的年生产能力为10万吨的化工 装置，两年前建成的固定资产投资为2500万元。拟建装 万元。 装置，两年前建成的固定资产投资为 万元 置生产能力设计为15万吨 一年后建成。 万吨， 置生产能力设计为 万吨，一年后建成。根据过去大量 这种装置的数据得出投资生产能力指数m=0.72。这几年 这种装置的数据得出投资生产能力指数 。 设备与物资的价格上涨率平均为7%左右 左右， 设备与物资的价格上涨率平均为 左右，试估算拟建 装置的投资额。 装置的投资额。 解： Q 15 K2 = K1 ( 2 )m f = 2500× ( )0.72 × (1 + 7%)3 = 4100(万元) Q1 10 (2)比例估算法 1)以拟建项目的全部设备费为基数进行估算

K = C (1+ f1 P + f2 P + f3 P +

) + I 1 2 3K——拟建项目的投资额， I——拟建项目的其他费用 ——拟建项目的投资额， ——拟建项目的其他费用 拟建项目的投资额 ——根据拟建项目当时当地价格计算的设备费用的总和 C——根据拟建项目当时当地价格计算的设备费用的总和 ——已建项目中建筑 已建项目中建筑、 P1,P2,P3……..——已建项目中建筑、安装及其他工程费用等 占设备费用的百分比。 占设备费用的百分比。 ——拟建项目建筑 拟建项目建筑、 f1,f2,f3……..——拟建项目建筑、安装及其他工程费用等的 4 综合调整系数。 综合调整系数。

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第 一 节 工 程 项 目 的 投 资 估 算2)以拟建项目的最主要工艺设备费为基数进行估算

K = C (1 + f1 P′ + f 2 P2′ + f 3 P3′ + ) + I 1,P’ ,P’ ——已建项目中各专业工程费用占工艺设 P’1,P’2,P’3……….——已建项目中各专业工程费用占工艺设 备费用的百分比。 备费用的百分比。 (3)系数估算法 (3)系数估算法 以设备费为基础， 以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费 用。

K = C (1 + ∑ I i ) I c

——主要设备费用 主要设备费用； K——总建设费用， C——主要设备费用； ——总建设费用， 总建设费用 ——管线 仪表、 管线、 Ii——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数 Ic——管理费、合同费、 ——管理费 Ic——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估 算系数。 算系数。 (4)指标估算法 投资估算指标：综合指标， 投资估算指标：综合指标，即以建设项目的综合生产 能力或功能单位投资表示的指标。 能力或功能单位投资表示的指标。 单项工程指标：以单项工程生产能力单位投资表示。 单项工程指标：以单项工程生产能力单位投资表示。

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第 第 一 节 工 程 项 目 的 投 资 估 算

单位工程指标：能独立设计、 单位工程指标：能独立设计、施工的工程项目的 费用指标。 费用指标。

2、分类估算法 、即按建筑工程费、设备及工器具购置费、 即按建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工 程费、工程建设其他费、预备费、 程费、工程建设其他费、预备费、建设期利息支 出等项来估算。 出等项来估算。 (1)建筑工程费的估算 ) 按单位建筑工程投资来估算 按单位实物工程量来估算 按概算指标来估算 (2)设备及工器具购置费的估算 ) 1)国产标准设备费用估算 ) 设备原价(出厂价或订货合同价格) 运杂费 设备原价(出厂价或订货合同价格)+运杂费 2)国产非标准设备费用估算 ) 设备制造价格+运杂费 设备制造价格 运杂费 设备制造价

格包括材料费、加工费、辅助材料费、 设备制造价格包括材料费、加工费、辅助材料费、 专用工具费、废品损失费、外购配套件费、 专用工具费、废品损失费、外购配套件费、包装 加工利润、税金、设计费等。 费、加工利润、税金、设计费等。6

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第 一 节 工 程 项 目 的 投 资 估 算

3)进口设备购置费估算 ) 进口设备购置费=进口设备货价 进口从属费+国内运杂费 进口设备货价+进口从属费 进口设备购置费 进口设备货价 进口从属费 国内运杂费 进口从属费=国际运费 运输保险费+进口关税 增值税+外 进口从属费 国际运费+运输保险费 进口关税+增值税 外 国际运费 运输保险费 进口关税 增值税 贸手续费+银行财务费 银行财务费+海关监管手续费 贸手续费 银行财务费 海关监管手续费 (3)工具、器具及生产家具购置费的估算 )工具、 工具、 工具、器具及生产家具购置费 = 设备购置费 × 定额费率 (4)安装工程费的估算 ) 安装工程费=设备原价 设备原价× 安装工程费 设备原价× 安装费率 安装工程费=设备吨位 设备吨位× 安装工程费 设备吨位× 每吨安装费 安装工程费=安装工程实物量 安装工程实物量× 安装工程费 安装工程实物量× 安装费用指标 (5)工程建设其他费的估算 ) 与土地使用有关的费用：土地补偿费、安置补助费、 与土地使用有关的费用：土地补偿费、安置补助费、地 上附着物和青苗补偿费。 上附着物和青苗补偿费。 土地使用权出让金：土地使用费 土地使用权出让金： 与工程建设有关的其他费用：建设单位管理费、 与工程建设有关的其他费用：建设单位管理费、勘察设 计 费、研究试验费、监理费、技术引进费等 研究试验费、监理费、 与未来企业生产经营有关的费用：联合试运转费、 与未来企业生产经营有关的费用：联合试运转费、生产 准备费、办公及生活家具购置费。 准备费、办公及生活家具购置费。7

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