PPP项目投标实践与思考（基础设施 李孟渝 唐琳） - 图文 (6)

8 三 项目公司所得税 净现金流量 17,300 45,240 （七）财务盈利能力分析

本项目为城市基础设施工程。经测算政府支付可用性服务费和运营维护绩效服务费的总额为383,952万元。依此测算盈利能力指标：

项目公司年度内部收益率 投资回收期 投资利润率 14.04% 13年 25.22%（考虑营业税金影响，该值更高） （八）敏感性分析

因素 指标 银行贷款利率 内部收益率 有利变动 (上浮0%) 5.90% 15.69% 有利变动 (上浮5%) 6.20% 14.88% 正常 不利变动 不利变动 (基准利率(上浮15％) (上浮20％) 上浮10%) 6.50% 6.79% 7.08% 14.04% 13.25% 12.42%

六、 安庆开标记录

开标记录 单位：万元 序号 单位 可用性服务费总额 运维服务费（年） 购买服务现值 经济标 （60） 其他方案 （40） 总分 排名 1 2 3 4 5 中建一局集团 372952 北京城建设计 350000 安徽交通建设 390000 龙元建设集团 355800 中煤三建集团 360000 1000 962 982 960 980 257612 35.16 232769 60.00 264520 28.25 234425 58.34 249651 43.12 31.14 30.29 28.64 31.22 31.07 66.30 90.29 56.89 89.56 74.19 4 1 5 2 3 排名第一的北京城建设计集团中标。

七、安庆项目思考与总结

（一）PPP项目市场拓展是必须要尽快练就的本领

随着地方债务的清理，政府靠举借债务发展地方建设的做法已不可持续，大型基础设施建设以及新型城镇化建设必将以PPP模式为载体予以开展，施工总承包的项目会越来越少、合同额会越来越小。我们要迅速改变思维，把握机会，改变原来通过低价中标，通过变更索赔来获利的思想，从承包商的角色转变为投资人，为政府提供一体化的项目实施方案，并且提供最佳的社会服务解决模式，要培养自己的PPP团队，加强人才储备，积极寻找战略合作伙伴，形成强大联合体，以便在未来市场中形成自身的独特优势，确定企业未来10-20年的发展方向。

（二）坚持的原则

1、 选择严格按照财政部113号文规定操作流程识别的PPP项目。 2、 PPP的合作是一个长期的伙伴关系，要考虑全寿命周期内的合

作可持续性，要站在为项目公司负责的角度提出报价。 3、 PPP项目不是简单的施工总承包加融资，而是社会服务的一种

解决模式，不是价格越低越好，而是物有所值。

4、 PPP投标方案涉及长期的合作关系，不同于施工总承包投标方

案，其法律关系复杂、合同关系复杂，财务方案复杂，其设计的合理性直接影响项目成败。 （三）PPP项目营销策划

PPP项目营销和传统总承包市场营销体系包括工程信息和社会关系资源的集合和集成、高效的总部策划和支撑以及一批优秀的市场经理（大项目经理）团队。

就某一个PPP项目而言，按照“23511”体系进行营销。 “2”是项目信息和重要关系资源；

“3”是项目各参与主体（包括政府、运营商）的决策层、参与层和操作层；

“5”是PPP政策制定者、公共资源中心、PPP咨询等中介单位（招标代理）、竞争对手和专家评委；

第一个“1”是总部PPP营销策划； 第二个“1”是市场经理（大项目部经理）。

1、项目信息获取方式：一是国家发改委PPP项目库、财政部及各地方PPP项目主管部门发布的项目库；二是各地方政府招商会议（目前已有PPP专项招商推介会）；三是通过PPP专家、PPP咨询机构、金融机构、律师事务所、会计师事务所、运营商等PPP项目参与方获取。

2、项目类型选择

目前已有十多个省市发布了PPP试点项目，其中包括土地一级开发、市政道路、桥梁、地铁、公路、学校、医院、旅游景点等。但作为项目经理部一定要立足于自身的业务特点选择合适的PPP项目。我们应充分认识到，我们的所有投资或准投资行为都是为了拉动施工总承包，这是一个铁定的原则，所以我们要根据自身业务特点进入熟悉的PPP市场，一方面是对该行业的盈利模式熟悉，不会出现投资失误；

另一方面是在该行业中本身就占有一定的施工总承包市场，有利于资源调配。比如：擅长做医院总包项目的项目部，可选择医疗卫生类PPP介入，充分发挥总包履约经验和优势。

3、参与PPP项目投资的方式选择：一是企业直接投资，二是成立专业投资基金，三是与基金（信托）合作共同投资。其中第三种是我们的首选方式，联合基金（信托）等作为联合体进行表外投资，安庆就是这种方式。这种方式偏重于股权投资，对于施工企业来说能实现大额的施工总承包带动。

4、项目部发现和培养对PPP感兴趣的人才：建议项目部指定专人对接公司基础设施部，参与PPP项目研究、培训及投标工作。共同收集、研究PPP及相关政策，多参与各行业举行的PPP沙龙，多积累案例并对其交易结构、融资结构、收益结构、风险结构等进行分析、总结，创造出积极学习PPP的氛围，使市场营销人员能熟练掌握相关知识。

5、要注重积累金融机构资源

未来政府与社会资本合作（PPP）更多的会涉及金融机构，因为企业的财力是有限的，社会要发展就必须用好私人资本，而金融机构以及金融产品是私人资本介入社会发展的主要渠道。

6、可选择的交易模型：除市政道路工程可以参考安庆外环北路项目外，还可借鉴以下模式： （1）文化旅游项目

（2）新城区项目

（3）医院项目

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