企业并购风险分析与控制研究

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企业并购风险分析与控制研究

河北工程大学 王文峰

企业并购作为企业进行快速扩张的有效途径，可以通过克服自身积累,突破渐进式发展的局限。与此同时，也伴随着一定的风摘 要：

险。本文从不同角度对企业并购的各种风险进行分析，进而从企业并购的交易风险、整合风险和战略风险这三个方面提出了并购风险的控制措施。

企业并购　风险控制关键词：

F273.7 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2010)08(b)-241-02中图分类号：

作为现代企业发展战略中非常重要的战略之一，同时作为国

内企业走向国际化的捷径，企业并购已成为企业实现扩张和增长的一种重要方式。但无论国内市场还是国际市场，企业并购中各种风险同时并存。基于此，现有的企业并购理论并没有给出令人满意的解决答案。因此，从加强企业并购风险的控制，到提高企业并购绩效水平，进而促进我国产业结构调整，优化资源配置的目的出发，深入开展企业并购风险控制领域的研究工作，不仅具有重大的理论研究价值，而且有着较为深远的现实指导意义。

整体的思考和深研，继而出现长期不适的企业反应，这就使得一开

始就潜伏着一种体制上的风险。

1.3 人力资源风险

作为生产力要素之一的人力资源，只是在不同的行业作用大小有所不同。目标公司人力资源情况也具有相当的风险程度，例如在岗劳动力的技术熟练程度如何、多余职工负担是否过重、接受新技术的素质能力以及并购后关系雇员就业走向等都是影响预期生产成本的重要因素。还有一个比较敏感的问题，就是并购后的人事重组问题，也会影响到整个企业的稳定团结。1.4 企业并购的信息风险

由于不对称的信息风险存在、隐蔽的企业道德风险以及受法律政策的影响，在并购中往往潜藏着大量的信息风险。由于并购各方信息不对称，导致出让方对目标公司进行商业包装、夸大有利信息、隐瞒不利信息的情况经常发生。而作为并购方也会从制造期望空间的角度出发，夸大自己的实力。双方信息披露失真或不充分的情况使并购盲目行动而失败或完成交易后才发现受骗上当的情况屡见不鲜。

1.5 资产价值风险

作为公司并购的标的物，资产所有权归属自然成为交易的核心。所有权问题看上去简单，但实际上却存在着巨大的风险。比如，企业库存可变现程度大小、无形资产的权属是否存在争议、资产的力资源政策变化对员工心理及公司稳定所带来的影响，与员工充分沟通，帮助公司在顺利实施政策的同时规避一定的风险。要针对自身的员工群体，甄别出核心人才，并优化企业已有的浮动奖金方案，使其更好地起到激励、留用作用。

1 我国企业并购中存在的风险

1.1 安置并购企业员工风险和营运风险

企业并购后，并购方往往会被要求安置被收购企业员工或者支付相关人员成本，如果并购方处理不当，往往会因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和经营成本。并购企业完成交易后，期望会产生协同效应，但现实当中并购双方资源难以实现互补共享，甚至会出现有规模但不经济的现象，整个企业反而会被拖入泥滩。1.2 体制风险

在我国国企的资本经营中，有相当一部分企业的兼并收购行为，是政府部门出于整体产业或区域利益考虑，靠行政强制力或影响力撮合而成的，购并双方企业常常缺乏共同利益的导向而没有购并的动机，所以对并购完成后企业的发展战略和经营战术没有业发展奋斗的信心和激情，通过股民期权，企业成为一个利益共同体，职业经理人成为了民企的主人，能够分享企业的长远利益。第二，搞好福利制度，变刺激为激励。有些民营企业实行了较好的福利制度，比如利润提成、股份发放等来激励经理人，但是这些福利不是一次性能得到，而是通过一段考察期，达到一定工作年限、实现本企业发展要求之后才能变现的。这就使民企和职业经理人“共存共荣”，也成为了一个利益共同体。第三，将权利下放。职业经理人拥有丰富的管理知识和经验，而他们最大的愿望就是能看到自己的才华得到施展，按照马斯洛的需要层次理论，通过建立授权体系，充分赋予优秀职业经理人足够的权利空间，更是对经理人的一种尊重，以此来达到“自我实现”，营造互相信任的企业文化氛围。3.3 加强民营职业经理人的素质及职业操守

作为职业经理人市场的供应主体和产品，职业经理人的质量一定要合格。否则，这个市场就没有存在的基础。一方面，职业经理人自身要加强能力培养。如通过参加培训等方式丰富自己现代经营管理的知识。另一方面，也是最为重要的一点，职业经理人还要加强职业道德的建立，只有具备良好的职业操守，才是“德才兼备”的合格经理人。

另一个角度，经济危机的来临，民营企业更应当注意到相关人

参考文献

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