中石化2010至2015年财报三表分析(4)

（一）.资产主要项目分析： (1).货币资金分析：

货币资金是企业流动性最强、最优活力的资产，同时又是获利能力最低，几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业经营都会产生不利影响。

根据图表，我们可以知道，中石化的货币资金额在2011年总额最大，2011

年以后是减少的趋势，货币资金在总资产中所占的比重是减少的趋势，货币资金的变动很大，但是货币资金对总额的影响的变化不大。中石化2010年和2011年货币资金额增加的原因在于，本公司为应对市场流动性日益趋紧及春节前资金集中支付情况，备付了部分货币资金。2012年-2014年减少的原因在于，第一，中石化为了加强资金集中管理， 压缩资金存量，偿还债务所致，第二，本公司为弥补资金缺口动用货币资金，造成货币资金减少。这表明，中石化的货币资金存量低，这回减弱中石化的资金流动性，增加财务风险，中石化在日后应当，调整资本结构，增加货币资金的存量及比重，增强企业资产的流动性。 （2）.应收账款分析：

根据图表可以看出，总的来说，2010-2014年，中石化的应收账款总额是增加的，应收账款所占比重也是上升的趋势，原因在于中石化经营规模扩大和产品价格上涨使应收账款

净额增加。中石化的销售主要通过现金方式进行。赊销只会提供给交易记录较好的主要客户。应收中国石化集团公司及其附属公司的款项也按相同的条款偿付。应收账款及应收票据（已扣除呆坏账减值亏损）主要为未到期且无减值的应收款项。这些应收款项来自于广泛的客户，且这些客户近期并无拖欠，应收账款的质量高，坏账较少。这可以保证中石化可以获得很好的银行流动资金的支持，是很好的融资方式，减轻中石化的负债负担。应收账款对总额影响的变动主要是受经营规模和产品价格变动的影响。总的来说，中石化的收账政策和信用政策还是比较稳定的。 （3）.存货分析：

根据图表，我们可以知道，2010-2013年，中石化的存货总量和存货在资产在占的比重是呈上升的趋势，逐年增加，2014年存货减少，2014年存货所占的比重下降。2010-2014年，存货的变动很大，对总额的影响的变动也很大。存货总量增加的原因在于原油及其他原材料价格的大幅上涨，本公司原油等存货增加。2014年存货下降的原因在于原材料和产成品的价格下跌所造成的。 项目 年份 原材料 在产品 产成品 零配件及低值易耗品 56858 9393 34706 2908 81472 10093 50299 2999 115025 20734 79494 3500 124198 21181 76289 1989 95298 22728 71959 1841 2010 2011 2012 2013 2014 减：存货跌价准备 合计 695 715 491 1751 3603 103170 144148 218262 221906 188223

二．负债主要项目分析：

（1）.短期借款分析：中石化的短期借款以借入低成本的美元短期贷款，以及附属公司和股东的短期借款为主。

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