财务报表分析作业1 (10)

长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比，是从资产负债表的右边所进行的“投入”与“产出”之比，分析了长期资本项目的获利能力。

4．通过净资产收益率按权益乘数分解，你将得到哪些信息？ 答：运用杜邦分析法对净资产收益率进行分析时需要注意以下几点： （1）净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标。 （2）资产净利率是影响净资产收益率的关键指标。 （3）权益乘数对净资产收益率具有倍率影响。

净资产收益率按权益乘数分解展现了资产净利率和资产负债率对净资产收益率的影响，三者的关系可表述为：

净资产收益率=资产净利率×权益乘数=资产净利率/（1-资产负债率）

利用这个公式，我们不仅可以了解资产获利能力和资本结构对净资产收益率的影响，而且可在已知其中任何两个指标的条件下，求出另一个指标的数值。 四、计算分析题

1．某企业连续三年的资产负债表中相关资产项目的数额如下表：(金额单位：万元)

项 目

流动资产

2001年末 2200

2002年末 2680

2003年末 2680

其中：应收账款 ???存货 固定资产 资产总额

944 1060 3800 8800

1028 928 3340 8060

1140 1070 3500 8920

??已知2003年主营业务收入额为10465万元，比2002年增长了15%，其主营业务成本为8176万元，比2002年增长了12%。试计算并分析： ??要求：

??（1）该企业2003年和2002年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。 ??（2）对该企业的资产运用效率进行评价。 解：

项目 2002年 2003年 10465÷[（1140+1028）/2]=9.65 8176÷[（1070+928）/2]=8.18 10465÷[（1070+928）/2]=10.48 应收账款周转9100÷[（1028+944）率 /2]=9.23 存货周转率 7300÷[（928+1060）（成本基础） /2]=7.34 存货周转率 9100÷[（928+1060）（收入基础） /2]=9.64 流动资产周转9100÷[（2680+2200）率 /2]=3.73 10465÷[（2680+2680）/2]=3.91 10465÷[（3500+3340）/2]=3.06 10465÷[（8920+8060）/2]=1.23 固定资产周转9100÷[（3340+3800）率 /2]=2.55 9100÷[（8060+8800）总资产周转率 /2]=1.08 2．某企业经营A、B、C三种产品，其相关资料如下表所示。（金额单位：万元）

销售数量（件） 主营业务收入（万元） 主营业务成本（万元）

上期 567 3 402 1 634

本期 540 3 375 1 350

上期 337 2 095 1029

334 1996 810

品

种 本期 上期 本期 A B C 合

－

计 －

2 700 2 700 5 400 5 625 4 950 4 500

5 603 5 265 3 461 3 140

??试计算该企业的毛利额和毛利率，并对该企业毛利额和毛利率的变动因素进行分析。 解：

单位：元

品销售单价 单位销售种 本期 A 2100 B 6300 C 3300 合---计 - 上期 2000 6000 3000 ---- 成本 本期 1248 3880 2079 上期 1237 3548 1800 10.12 60.72 29.16 100 10.26 64.10 25.64 100 40.56 38.42 37.03 38.23 40.36 2142 2125 38.15 40.86 40 1307 1379 销售比重（％） 毛利率（％） 销售毛利额 上期 本期 上期 本期 上期 本期 230 206 605 540 各因素变动对毛利及毛利率的影响程度如下：

（1） 主营业务收入总额对毛利的影响＝（5603－5265）×40.36％

＝338×40.36％＝136.42（万元）

销售数量对主营业务收入的影响＝（2700×2000＋5400×6000＋4950×3000）－52650000 ＝52650000－52600000＝0

销售单价对主营业务收入的影响＝2700×（2100－2000）＋5400×（6300－6000）＋4950×（3300－3000）＝270000＋1620000＋1485000＝3375000

可见，由于A产品销售数量不变，B产品销售数量减少而减少的收入额与C产品销售数量增加而增加的收入额正好相抵减，故整体而言销售数量的变动未构成对主营业务收入的影响。主营业务收入的变动额全部来自于销售单价的变动，由于三种产品的销售单价均有不同程度的上升，从而导致了主营业务收入的增加。

（2）综合毛利率变动对毛利的影响额＝5603×（38.23%－40.36%）＝－119.34万元

即，由于本期综合毛利率比上期下降，从而使毛利额减少了119.34万元。

品种结构变动对综合毛利率的影响＝（10.12％×40.56％＋60.72％×38.42％＋29.16％×37.03％）－40.36％＝38.23%－40.36％=－2.13％

各产品毛利率变动对综合毛利率的影响＝10.12％×（40.36％－38.15％）＋60.72％×（38.42％－40.86％）＋29.16％×（37.03％－40％） ＝－2.13％

可见，由于占销售总额近90％的B和C两种产品的毛利率以及销售比重本期均比上期下降，从而导致了综合毛利率的降低。

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