如何编制风投融资用示功仪项目商业计划书(风投+融资).pdf(8)

然后，对该市值进行折现，折现率也参考前节所定。 举例，参考前例数据

我们假定风险投资者每年的IRR要求是60%，除本次融资外，本项目只考虑IPO一次增资，增资比例为25%。

投资者投在本公司的资金量为200万美金，我们的项目在第5年年中上市，投资者在5年末销售股票退出，退出时公司市值为1亿美金。

现在我们来测算一下我们应该出让给投资人多少股权：设X为当前股权比例，则有：200万元*（1+60%）^5=10000万元*X/（1+25%)，求得X=26.21%，通常，投资人都会要求一个保险系数，则本案我们给投资人的股权可能在26%-30%之间

反算项目投资前的估值为200/26%-200=769万美元-200万美元=569万美元。即现有项目的估值为569万美元。

交易比较法

所在行业及细分市场容量，增长速度；

项目所处阶段，创意期（种子期）、初创期、成长期、成长后期、成熟期； 竞争优势与当前市场地位； 核心团队； 财务预测； VC的必要回报率；

不同的VC对估值会有不同，对早期项目的要求回报也不同； 资本市场的环境（目前的环境就比较一般，不利于估值）。 还有很多因素也会影响。

5、商业计划书编制常见问题有哪些？

1、如果您是要做项目立项或者银行贷款，您需要的应该是可研报告、项目申请报告，不是商业计划书。

2、商业计划书主要是用于面向普通投资者、风险投资机构、资金申请评审

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