论文货币政策对房价的影响(10)

货币政策对中国房价的影响

加息，意味着购房的支出增加，这种心理预期也在一定程度上抑制了需求。

（四）重要经济变量对房价与房价的相关性

一．CPI与房价的相关性分析

居民消费指数（CPI）是反映一定时期内居民消费价格变动趋势和变动程度的相对数。居民消费价格指数分为食品、衣着、家庭设备用品、医疗保健、交通和通讯、娱乐教育和文化用品、居住、服务项目等八大类。国家规定325钟必需商品和服务项目，其中，一般商品273种，餐饮业食品16种。服务项目36种。该指数是综合了城市居民消费价格指数和农民消费价格指数计算取得。利用居民消费价格指数，可以观察和分析消费者的零售价格和服务价格变动对城乡居民实际生活消费支出的影响程度。

它是反映居民购买并用于消费的一组代表性商品和服务项目价格水平的变动趋势和变动幅度相对数。该价格指数为分析和制定货币政策、价格政策、居民消费政策等进行国民经济核算提供科学依据。国际上通常将 CPI作为反映通货膨胀程度的重要指标。 房地产价格是价格指数的重要组成部分，两者必须保持一定的政策比例关系。在经济起步阶段，房地产价格高于消费价格指数的增长属于正常现象，因为房地产业的增长能够带动众多相关产业的发展，保持相对较高的价格能够吸引更对投资投向房地产市场以及众多相关产业；但如果经济增长速度变慢以后，房地产价格在很长一段时间内的上涨幅度仍然大大超过价格指数的话，国家宏观经济就会面临危机。

（二）GDP与房价的相关分析

为了应对亚洲金融危机对我国经济的影响，98年中国政府采取了积极的财政政策，加大了城镇住房制度改革力度，提出将住宅将设发展成为促进国民经济增长的新的策略。98——02年，一住宅建设为主的房地产业，确实在抵消亚洲金融危机的影响，推动国民经济增长方面起到了积极的作用。中国人民银行货币政策分析小组指出，04年房地产开发投资对中国GDP增长的直接贡献为1.3个百分点，简介贡献率为0.6到1.2个百分点，两者相加共计1.9到2.5个百分点。房地产开发投资对GDP增长贡献率的提高，又带来了另一种担心，即中国GDP增长对房地产业得依赖程度较高，吐过房地产业出现不正常发展，或者出现一些大的起伏，不仅会导致房地产业进入衰退，而且资金链的断裂还会对金融体系、甚至对整个国民经济的稳定发展带来不良影响。

第四章、选择性货币政策调控房价有效性分析

一．调控房价的选择性货币政策工具

一般国家的中央银行运用选择性货币政策调控房价基本上是一种需求管理政策，是对需求的信贷控制，而我国的房地产信贷控制则是双重控制，不仅控制需求，而且控制供给。这主要是因为发达国际市场经济比较完善，房地产市场的供求关系相对均衡，中央银行只要控制房地产需求就可以有效控制供给。而我国则不然，由于房地产市场体系的不健全，房地产市场供求信息的不对称，导致我国目前房地产市场中存在着盲目投资倾向，以及经济体的市场意识不强等问题。仅仅控制需求很难达到控制供给的目的。因此只能双重控制。常用的调控房地产市场的选择性货币政策工具主要有以下两种：

（一）不动产信用控制

不动产信用控制指中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施。主要是规定贷款的最高限额、贷款的最长期限和首付的最低金额等。采取一系列的措施的目的在于限制房地产投机。抑制房地产泡沫。他包括供求双重控制。

1. 对房地产市场需求方面控制——住房消费控制

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