A股市场数量化分析(4)

量化投资 量化分析 alpha

图 1 MPAI模型预测概率与沪深

300 5日累计涨跌幅对照图

数据来源：方正证券研究所 WIND资讯

二、部分重要因子解析

1、企业业绩预期指数

企业业绩预期指数是我们编制的一个指数，它与市场走势存在较为显著的正相关性。具体而言，企业业绩预期值为-4的区间往往会酝酿市场的底部，当该值落入4以上时，市场的风险往往加大。另外，该值上穿0轴和下穿0轴均有一定的市场底部和顶部的意义，如最近2次的上下穿0轴对应的恰好是底部和阶段性顶部。

上一期企业业绩预期指数由-1.5%上升到-1.3%，最新一期数据显示，该数值进一步回升到-0.7%，整体而言，回升态势进一步延续，且接近于0轴，从历史经验来看，该指数上穿和下穿0轴往往具备有底部确立的意义，由此来看，2610点可能将成为未来很长一段时间的底部。

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