上市公司财务舞弊案例分析以及启示(3)

员出于自身股票期权价值的考虑，可能会采用激进的会计政策，甚至进行财务舞弊。 3) 证券分析师的盈利预期 美国十大财务丑闻的一个诱因就是华尔街分析师的盈利预期。虽然目前我国证券分析师盈利预期对上市公司的影响远没有华尔街的分析师巨大，但是证券分析师的分析对上市公司的影响正在慢慢增强，在目前市场上已经有出现因为证券分析师对公司盈利预期的变化而影响公司股价的案例，所以，上市公司为配合分析师的盈利预期，可能成为财务舞弊的诱因。 4) 避免连年亏损和扭亏 我国对上市公司的监管政策一直是公司财务舞弊的压力所在。上市公司一旦连续亏损要被特别处理甚至退市，这都会直接影响公司、管理者、股东、债权人和其他利益相关人，因此，公司会想方设法避免亏损，或者尽量做到扭亏为盈，保住上市资格。这类舞弊案件一直层出不穷，不胜枚举，最近爆出造假丑闻的浏阳花炮（*ST花炮）又是一例典型的为避免亏损而进行财务舞弊的案例[②]。

（二） 一般风险因子分析

1、 舞弊机会

1) 信息不对称 信息不对称在委托代理制度下是始终存在的，人们无法通过法律法规完全消除信息的不对称性，因此，只要存在信息不对称就会为欺骗舞弊提供机会和空间。股权分置改革后不仅要警惕公司高管人员利用信息不对称进行财务舞弊，还有关注具有信息比较优势的大股东的影响，因为，全流通时代大股东有可以直接从二级市场减持公司股票而获得超额收益的动机。

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