《金融学》讲义(黄达)(26)

（一）金融体系格局的分类

1、资金盈余部门和资金短缺部门－见下图

2、资金盈余部门和资金短缺部门如何融通资金？通过什么方式？

资金盈余部门 资金短缺部门

1、间接融资，资金盈余者首先将他的金融剩余存入金融中介机构，后者将分散的金融剩余集中起来后，再发放贷款。因此，存在两份独立的合约。在最终贷款者与最终借款者之间就形成了一道风险屏障。

2、直接融资是通过金融市场将资金盈余部门的剩余资金流入到资金短缺部门。资金短缺部门通过发行股票和债券等金融工具筹集所需要的资金。

（二）各国的融资状况－银行和资本市场的国际比较

二、金融体系格局的形成原因

人为政策管制的影响

三、金融体系格局的演进趋向

向金融市场的发展趋势

原因：

信息技术降低了交易成本和信息成本

利率和汇率的变动导致衍生金融工具的迅速发展

银行体系突破政府管制参与市场交易

四、不同金融体系格局的优劣比较

（一）风险分担和管理方面

（二）信息处理方面

（三）监管方面

（四）公司治理方面

五、对不同金融体系格局所持的基本观点

启示：

1、不能从融资比重的多少判断直接融资和间接融资的好坏。

2、各国的融资现状是由各国的传统和历史等多种因素形成的。如德国

3、判断融资状况的好坏取决于目前的融资是否满足不同的融资需求和资产需求。

－推动整个金融体系的发展、演进的基础力量在于储蓄向投资的客观要求。

4、直接融资和间接融资应当综合发展，不能偏废。

第四章 金融市场

4.1 金融市场概述

4.2 金融工具

4.3 货币市场

4.4 资本市场及其有效性

4.5资金盈余者的资产选择

4.6金融衍生工具市场

第一节 金融市场概述

一、金融市场（financial market）的概念：资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易

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